Mengapa Permata Tersembunyi Terbesar Warren Buffett Mungkin Mengalahkan Apple dalam Dekade Berikutnya

Sementara semua orang terobsesi dengan kepemilikan Apple dan Alphabet milik Buffett, ada posisi yang tidak terlihat yang sedang terbang di bawah radar: American Express.

Saham Berkshire Hathaway? 151,6 juta saham senilai $50 miliar — itu 20% dari seluruh portofolio ekuitasnya. Dan inilah yang menarik: tidak seperti Apple ( yang terus dipangkas Buffett ), Berkshire tidak menyentuh posisinya di AXP selama beberapa dekade. Itu adalah keyakinan.

Angka-angka menceritakan kisah:

• 2024: Pendapatan naik 9% YoY menjadi $65,9B, EPS naik 25% menjadi $14,01
• Q3 2024: Pertumbuhan pendapatan meningkat menjadi 11%, EPS melonjak 19% YoY
• Mengembalikan $7,9 miliar kepada pemegang saham tahun lalu melalui pembelian kembali dan dividen

Apa yang membuat AXP berbeda? AXP berada di kedua sisi transaksi—mengeluarkan kartu, menjalankan jaringannya sendiri, bekerja langsung dengan pedagang. Itu berarti mereka menangkap data premium dan dapat menargetkan pengeluaran tinggi secara tepat. Penyegaran kartu Platinum adalah buktinya: akuisisi akun baru berlipat ganda, dan orang-orang dengan senang hati membayar $895 biaya tahunan.

Titik manis valuasi: Diperdagangkan pada 24x pendapatan. Tentu, itu lebih tinggi daripada saham keuangan tradisional, tetapi jauh lebih murah daripada Apple (36x) atau Alphabet (30x)—terutama ketika AXP tumbuh dengan pendapatan dua digit secara konsisten dengan kinerja kredit yang kokoh.

Risikonya? Resesi dapat menjatuhkan pengeluaran kartu dan kualitas kredit. Namun jika Anda berpikir dalam jangka waktu 10 tahun, ini adalah jenis pengganda yang membosankan dan tahan lama yang sebenarnya disukai Buffett. Pasar sedang tertidur terhadapnya.