NetApp Q2 Menghancurkan Estimasi: Dorongan AI Mendorong Saham Naik 6%

NetApp baru saja Drop pendapatan yang melampaui ekspektasi di seluruh bidang, dan pasar memberikan hadiah untuk itu.

Angka utama:

• EPS: $2.05 (melebihi konsensus sebesar 8.5%, YoY +9.6%)
• Pendapatan: $1,71B (+3% YoY, mengalahkan sebesar 1,1%)
• Panduan yang ditingkatkan: EPS Non-GAAP sekarang $7.75-$8.05 (sebelumnya $7.60-$7.90)

Saham naik 6% dalam pra-pasar. Tapi inilah masalahnya—itu hanya naik 8,6% dalam enam bulan terakhir, sementara seluruh industri penyimpanan melonjak 76,7%. Jadi masih ada sedikit celah yang harus ditutup.

Dari mana pertumbuhannya berasal?

AI sedang melakukan pekerjaan berat. Manajemen menyebutkan permintaan yang meningkat untuk penawaran AI, penyimpanan awan (baik 1P dan marketplace), serta array all-flash. Berbicara tentang all-flash: segmen itu tumbuh 9% YoY menjadi $1B pendapatan (sekarang berjalan pada laju tahunan $4,1B).

Segmen Cloud Publik adalah cerita sebenarnya—margin kotor meloncat dari 73,8% menjadi 83%, menunjukkan bahwa bisnis cloud dengan margin tinggi akhirnya mulai berkembang.

Gambar operasional

• Margin kotor: 72,6% (+60 bps YoY)
• Margin operasional: 31,1% ( naik dari 28,6%)
• Pendapatan operasional naik 11,6%
• Arus kas bebas: $78M (4.6% margin)

Perusahaan juga cerdas dengan modal—mengembalikan $353M kepada pemegang saham di Q2 dan mengumumkan dividen sebesar $0,52.

Apa selanjutnya?

Tampilan Q3 stabil: rentang pendapatan $1.615-$1.765B, dengan panduan EPS $2.01-$2.11. Pendapatan penuh tahun FY2026 diperkirakan $6.625-$6.875B (+3% titik tengah ).

Sektor penyimpanan yang lebih luas sedang merasakan gelombang AI dengan kuat. Western Digital ( baru saja melaporkan) melihat pendapatan melonjak 27% YoY. Namun, pertumbuhan NTAP lebih moderat—itulah sebabnya sahamnya berkinerja lebih rendah dibandingkan sektor. Pertanyaannya: dapatkah momentum AI mendorongnya ke tingkat berikutnya, atau apakah keuntungan yang mudah sudah terhitung?