Pernyataan dovish Fed memicu rebound saham AS, tetapi saham teknologi tetap menjadi masalah utama.

Ketua Federal Reserve New York, Williams, mengatakan bahwa “ada ruang untuk penurunan suku bunga baru-baru ini”, langsung memicu pasar hari ini. S&P 500 naik 1,38%, Dow Jones naik 1,52%, dan Nasdaq 100 naik 1,14%. Yang lebih mengejutkan, pernyataan ini membuat probabilitas penurunan suku bunga FOMC bulan depan melonjak dari 35% menjadi 70%, dan imbal hasil obligasi AS 10 tahun jatuh ke level terendah baru 4,03%.

Data on the chain also has points of interest - the consumer confidence index unexpectedly adjusted up to 51.0 (expected 50.6), the 1-year inflation expectation fell to 4.5% (previous value 4.7%), and the 5-10 year expectation even retreated to 3.4%. The signal behind this set of data is: inflation is not as fierce as before.

Namun, rebound ini tidak stabil. Presiden Federal Reserve Boston, Collins, dan Presiden Federal Reserve Dallas, Logan, mengeluarkan pernyataan hawkish, mengisyaratkan bahwa penurunan suku bunga pada bulan Desember harus dilakukan dengan hati-hati. Selain itu, saham chip dan saham infrastruktur AI terkena dampak berat - Nvidia, AMD, Broadcom, dan lainnya semuanya turun lebih dari 1%, sementara Oracle bahkan memimpin penurunan S&P 500 dengan penurunan lebih dari 7%.

Paling menyedihkan adalah sektor aset kripto. Bitcoin telah turun 35% dari puncak bulan lalu, hari ini turun lebih dari 2%, menciptakan level terendah baru dalam 7,25 bulan. Saham konsep kripto seperti MSTR, Galaxy Digital, dan Riot semuanya turun, MSTR bahkan memimpin penurunan indeks Nasdaq 100, turun lebih dari 6%.

Pasar luar negeri juga tidak optimis—Stoxx 50 Eropa turun 0,95%, Nikkei 225 merosot 2,40%, dan Indeks Komposit Shanghai bahkan mencetak level terendah baru dalam 1,25 bulan, turun 2,45%. PMI manufaktur zona euro untuk bulan November secara tak terduga turun ke 49,7, mencatatkan penurunan terbesar dalam 5 bulan.

Perlu dicatat bahwa musim laporan keuangan Q3 akan segera berakhir, dari 466 perusahaan S&P 500, 82% telah melampaui ekspektasi, dengan pertumbuhan laba Q3 sebesar 14,6%, jauh melebihi ekspektasi 7,2%—ini adalah kinerja terkuat sejak 2021. Namun, yang menjadi dilema pasar saat ini bukanlah kinerja, melainkan apakah investasi AI benar-benar bisa menghasilkan uang.

Ringkasan Poin:

• Ekspektasi penurunan suku bunga meningkat vs Suara hawkish menyeimbangkan
• Tekanan valuasi saham teknologi/semikonduktor masih ada
• Aset kripto terus mencari dasar
• Data ekonomi global cenderung lemah