Apakah stok Netflix masih layak dibeli setelah pemecahan saham? Data on-chain dan fundamental memberikan jawaban untukmu.

Apa yang dibawa oleh pemecahan saham 1 banding 10 Netflix?

Pada 17 November, Netflix melaksanakan pemecahan saham 10 banding 1, dengan harga saham terpecah dari level ribuan menjadi sekitar 106 dolar. Jangan mengira ini hanya efek psikologis—menurut data dari Statista, perusahaan yang melakukan pemecahan saham memiliki rata-rata imbal hasil 25,4% dalam 12 bulan berikutnya, dua kali lipat dari kinerja S&P 500 pada periode yang sama.

Namun, jangan terpedaya oleh angka ini. Pemecahan saham tidak mengubah fundamental perusahaan, hanya membuat saham lebih mudah diperdagangkan. Masalah sebenarnya adalah: Apakah bisnis Netflix masih memiliki potensi?

Data Kinerja yang Solid

Lihat laporan keuangan Q3 dan Anda akan tahu:

• Pendapatan tumbuh 17% secara tahunan, mencapai 11,51 miliar dolar AS
• Pangsa pasar AS dan Inggris mencapai rekor tertinggi
• Pengeluaran konten tahun depan akan mencapai 18 miliar USD, fokus akan diarahkan ke pasar di luar Amerika Utara.

Pertandingan tinju Canelo vs Crawford menjadi siaran tinju dengan jumlah penonton terbanyak di abad ini, Netflix juga terus menginvestasikan konten asli dan hak siar olahraga. Ini bukan sekadar mengandalkan keuntungan lama, tetapi merupakan investasi berkelanjutan untuk mesin pertumbuhan.

Persaingan semakin sulit, tetapi peluang masih ada

Disney, Amazon, dan Comcast terus melakukan langkah-langkah, persaingan streaming telah menjadi kenyataan yang sangat kompetitif. Namun, Netflix juga sedang melakukan perlawanan — kabar yang beredar menyatakan mereka sedang mengakuisisi Warner Bros. Discovery (perusahaan induk HBO dan Harry Potter), jika transaksi ini berhasil, perpustakaan konten akan langsung meningkat.

Kunci adalah pasar luar negeri: Netflix hanya memiliki 13% pangsa pasar di India, ruang pertumbuhan negara berkembang ini jauh lebih besar daripada di Amerika. Ditambah dengan bisnis iklan, analis memprediksi bahwa pada tahun 2030 dapat menghasilkan pendapatan tahunan hingga 10 miliar dolar.

Penilaian sedikit mahal, tetapi sepadan dengan harga ini

Netflix dengan kapitalisasi pasar 46,6 miliar dolar AS, memiliki rasio P/E forward 34, jauh lebih tinggi dibandingkan S&P 500 yang 22. Namun, mengingat:

• Selama 10 tahun terakhir, meningkat 800%, membuktikan kemampuan untuk menghasilkan uang
• Ekspansi internasional + monetisasi iklan masih dalam tahap awal
• Keunggulan konten yang membentuk moat

Premi ini memiliki alasan untuk ada. Kuncinya adalah apakah cerita pertumbuhan dapat terus berlanjut.