Segmen Infrastruktur Pipa MasTec baru saja mencapai margin EBITDA 15,4% di Q3—naik 390 poin dasar secara berurutan—setelah pendapatan melonjak 20% YoY menjadi $597,8 juta. Ini dia: backlog mereka selama 18 bulan telah meledak (123,8% pertumbuhan YoY di Q3), didorong oleh peningkatan jaringan, ekspansi LNG dan pengeluaran transisi energi.

Sinyal sebenarnya? Ini bukan hanya lonjakan satu kuartal. Eksekusi proyek yang lebih baik, penawaran yang lebih cerdas, dan campuran backlog yang lebih sehat adalah pendorong sebenarnya. Dengan dana pemerintah yang mengalir ke infrastruktur energi, bisnis siklis MTZ mungkin benar-benar berbalik arah.

Dari segi saham, MTZ naik 13,5% dalam 3 bulan dan diperdagangkan dengan premium P/E maju 25x dibandingkan rekan-rekannya. Perkiraan pendapatan baru saja dinaikkan menjadi $6,35 (2025) dan $8,06 (2026)—itu adalah pertumbuhan 60,8% dan 27% YoY. Zacks memberikan peringkat Hold, tetapi jika pelaksanaan tetap terjaga dan belanja modal midstream tetap tinggi, margin 15% itu bisa menjadi awal dari sesuatu yang lebih besar.