Peringatan Pasar Saham: Prediksi Suram Powell Baru Saja Menjadi Lebih Buruk

Ketua Fed Powell menjatuhkan bom pada bulan September — saham “cukup dinilai tinggi.” Terjemahan: pesta mungkin akan berakhir.

Inilah masalahnya: S&P 500 diperdagangkan pada 21,5x laba di masa depan, jauh di atas rata-rata 10 tahun sebesar 18,7x. Itulah cerita valuasi. Tapi tarif Trump? Mereka adalah bencana yang sebenarnya.

Sejak tarif dasar 10% pada bulan April:

• Inflasi meningkat dari 2,3% menjadi 3%+ ( dan terus naik )
• Penciptaan lapangan kerja ambruk — rata-rata 123K pekerjaan/bulan menjadi hanya 39K (terendah sejak 2010, kecuali covid)
• Pengangguran mencapai 4,4% — tertinggi dalam 4 tahun

Mood konsumen berada di titik terendah. Indeks Sentimen Konsumen bulan November mencapai 51 — secara harfiah merupakan pembacaan terburuk kedua sejak 1978. Tahun 2025 diperkirakan akan menjadi tahun terburuk yang pernah tercatat untuk metrik ini. Orang-orang sangat takut tentang harga yang menggerogoti gaji mereka.

Inilah ketidaksesuaian: analis bottom-up Wall Street memperkirakan S&P 500 akan naik 20% dalam 12 bulan menjadi 7.928. Namun dengan pengeluaran konsumen (dua pertiga dari PDB) yang akan anjlok karena pesimisme, proyeksi pendapatan tersebut bisa hancur.

Sentimen bullish di kalangan investor ritel? Turun dari 45,9% menjadi 32,6%. Bahkan kalangan ritel mulai merasa cemas.

Intinya: Penilaian terentang, ekonomi melemah, dan konsumen sedang bangkrut dan marah. Ramalan reli 20% terlalu optimis dan hampir tidak realistis. Langkah cerdas? Bangun kas sekarang, bukan mengejar saham.