9.8% Dividen? BDC ini bisa bagi Dividen sebesar itu karena apa?

Baru-baru ini saya menemukan sumber pendapatan pasif yang bagus: Ares Capital (ARCC), dengan tingkat dividen mencapai 9,8%.

Singkatnya, ini adalah: Ini adalah sebuah BDC (Perusahaan Pengembangan Bisnis) yang khusus memberikan pinjaman langsung kepada perusahaan swasta. Sebagai bagian dari platform besar Ares Management, ia memiliki skala aset yang dikelola sebesar $596B dan berada di peringkat teratas di bidang pinjaman langsung.

Mengapa berani bagi hasil sebesar ini?

1. Portofolio Sangat Stabil: $28,7B aset tersebar di 587 perusahaan, dengan proporsi maksimum tunggal hanya 1,5%. 71% adalah dengan hipotek (yang paling aman).

2. Kemampuan manajemen risiko yang kuat: Sejak didirikan, rata-rata tingkat kerugian tahunan dari investasi pinjaman adalah 0%. Bandingkan: bank biasa 0,6%, rata-rata BDC lainnya 1,1%. Data ini cukup berarti.

3. Dividen Sangat Stabil: Selama 16 tahun berturut-turut, dividen stabil atau meningkat, dengan pertumbuhan 26% dalam sepuluh tahun terakhir. Pada kuartal terakhir, pendapatan inti $0,50 per saham, sepenuhnya menutupi dividen $0,48 per saham, dan masih ada buffer.

4. Kesehatan Neraca: Rasio utang hanya 1,0 kali, batas maksimum target 1,25 kali, masih ada ruang untuk ekspansi.

Mengapa bisa dibagi seperti ini? Kebijakan pajak BDC yang menguntungkan—harus mendistribusikan 90% dari pendapatan kena pajak kepada pemegang saham untuk menghindari pajak perusahaan. Jadi, dividen yang tinggi bukanlah amal, tetapi ditentukan oleh aturan.

Singkatnya, ini adalah mesin dividen yang didukung oleh pendapatan bunga yang stabil dan kontrol risiko yang kuat. Cocok untuk pemain pendapatan pasif yang ingin aliran kas yang stabil.