U-Turn CEO Intel Trump: Apa yang Berubah dan Mengapa Ini Penting untuk Portofolio Anda

Plot Twist yang Tidak Diharapkan Siapa Pun

Minggu lalu, Trump meminta kepala CEO Intel Lip-Bu Tan karena dugaan hubungan dengan China. Minggu ini? Dia menyebutnya sebagai “kisah sukses yang luar biasa.” Perubahan 180 derajat ini terjadi setelah pertemuan di Gedung Putih pada hari Senin, dan itu mengubah seluruh narasi seputar salah satu kisah kebangkitan terbesar di dunia teknologi.

Apa yang Sebenarnya Terjadi

Drama dimulai ketika Senator Tom Cotton mengungkapkan kekhawatiran tentang peran Tan di Cadence Design Systems, di mana perusahaan tersebut mengakui telah secara ilegal mengekspor alat desain chip ke entitas Cina. Trump melancarkan serangan habis-habisan di Truth Social, menuntut pengunduran diri Tan secara langsung. Tidak ada kompromi, tidak ada diskusi—hanya pergi.

Kemudian Tan duduk bersama Trump, dewan Intel mendukungnya secara publik, dan tiba-tiba Presiden memuji komitmennya terhadap manufaktur dan kepemimpinan teknologi AS. Optik? Seorang CEO yang menavigasi ranjau politik dan menang.

Pertanyaan Sebenarnya: Bisakah Tan Benar-Benar Memperbaiki Intel?

Di sinilah reli saham berhenti dan kenyataan mulai muncul. Rencana perputaran Tan terlihat solid di atas kertas—dia telah merestrukturisasi manajemen, mengurangi biaya secara agresif (30%+ pengurangan tenaga kerja yang menargetkan 75K karyawan), dan meningkatkan bakat teknis. Namun, laporan keuangan Q2 Intel menceritakan kisah yang berbeda:

• Pendapatan datar year-over-year sebesar $12,9 miliar
• Kerugian bersih membengkak menjadi $2,9 miliar
• Biaya meningkat sementara pendapatan terhenti

Perusahaan belum mendapatkan kembali keunggulan teknisnya meskipun telah mencoba selama bertahun-tahun. Rencana kembalinya mantan CEO Pat Gelsinger pada 2025 hancur ketika akselerator AI mengubah seluruh dinamika industri. Tan bersikap jujur—ini memerlukan waktu bertahun-tahun, bukan kuartalan.

Sudut Penilaian

Inilah yang menarik: rasio harga terhadap buku Intel berada di 0,9x, yang berarti saham diperdagangkan di bawah nilai aset bersihnya. Itu biasanya menandakan pasar sudah memperhitungkan kemungkinan skenario kebangkrutan. Risiko penurunan tampak terkontrol dari sini, yang berarti pembalikan Trump mungkin hanya memberikan investor jendela yang lebih jelas untuk membangun posisi spekulatif tanpa harus menunggu kiamat.

Garis Bawah

Perubahan arah Trump menghilangkan beban politik, tetapi itu tidak memperbaiki masalah kompetitif Intel dalam semalam. Tan membeli waktu dan perlindungan politik—aset yang berharga. Tetapi apakah itu akan diterjemahkan menjadi pemulihan pangsa pasar yang sebenarnya di pusat data dan chip AI tetap menjadi pertanyaan bernilai miliaran dolar. Saham tersebut bersifat spekulatif sebelum berita itu, dan masih begitu sekarang. Perbedaannya? Anda tidak lagi menatap pengunduran diri yang terpaksa yang bisa mempercepat keruntuhan.