Mengapa Meta Mungkin Menjadi Satu-Satunya Saham "Mag 7" yang Layak Dibeli dengan Harga Saat Ini

“Tujuh yang Mengesankan” — Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, dan Tesla — pada dasarnya telah menjadi pasar. Tapi inilah masalahnya: sebagian besar dari mereka diperdagangkan pada rasio yang sangat tinggi saat ini.

Pemeriksaan Realitas Penilaian

Jika Anda mengeluarkan Tesla ( yang secara harfiah 180x pendapatan tahun depan, membuat grafik terlihat konyol ), sisanya dari Mag 7 berkumpul di sekitar 25-30x P/E maju. Itu tidak murah menurut standar historis. Nvidia, meskipun menjadi perusahaan terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, bahkan bukan yang termahal di kelompok itu — tetapi ya, seluruh kelompok itu mahal.

Kecuali satu.

Meta adalah yang aneh ( dengan cara yang baik )

Meta benar-benar tertekan. Sahamnya hancur setelah laporan pendapatan Q3 karena investor panik tentang satu hal: perusahaan sekarang mengambil utang untuk membiayai pengeluaran infrastruktur AI yang sangat besar. Kita berbicara tentang puluhan miliar per kuartal.

Inilah mengapa itu penting: Meta dulunya menggunakan arus kas operasi untuk membiayai pembangunan AI. Sekarang ia mengalami kerugian untuk itu. Hal ini membuat Wall Street ketakutan.

Tapi lihatlah bisnis yang sebenarnya. Pendapatan naik 26% YoY, dan pertumbuhan itu didorong oleh perbaikan AI di seluruh platformnya. Bisnis media sosial inti perusahaan masih terus berkembang.

Pelajaran Metaverse Berlaku Di Sini

Jelas, orang-orang menggambar paralel dengan taruhan metaverse — yang di mana Zuckerberg menginvestasikan puluhan miliar ke dalam sesuatu yang sebenarnya tidak pernah terjadi. Dan ya, itu bisa saja terjadi lagi dengan AI.

Tapi inilah plot twist-nya: saat Meta berhenti mengeluarkan uang untuk infrastruktur metaverse, mesin uangnya kembali dinyalakan. Perusahaan tersebut membuktikan bahwa ia dapat berputar dan kembali meraih profitabilitas saat diperlukan.

Kisah yang sama bisa terjadi dengan AI. Perbedaannya adalah waktu. Jika Anda bisa memegang saham ini selama 5+ tahun dan mengabaikan kebisingan, Meta bisa mengungguli pasar yang lebih luas. Bisnis ini benar-benar kuat saat ini; hanya strategi pengeluaran yang membuat orang merasa cemas.

Garis Bawah

Meta adalah yang termurah dari Mag 7 berdasarkan proyeksi, dan dengan alasan yang baik - pasar mempertimbangkan risiko eksekusi pada AI. Tetapi jika Meta berhasil melakukan setengah dari apa yang dipertaruhkan, harga saat ini bisa terlihat seperti tawaran yang sangat menguntungkan dalam beberapa tahun ke depan. Masalahnya: Anda memerlukan kesabaran dan keyakinan. Jika Anda tidak bisa menahan volatilitas dan 24 bulan ke depan yang penuh keraguan tentang tingkat pengeluaran AI, Nvidia mungkin merupakan pilihan yang lebih aman - setidaknya mereka sudah mendapatkan keuntungan dari ledakan AI.

Pertanyaan sebenarnya bukan apakah Meta akan mengeluarkan uang untuk AI. Tapi, apakah Anda percaya perusahaan itu pada akhirnya akan membuat pengeluaran itu membuahkan hasil.