Penurunan terbaru Bitcoin telah menghidupkan kembali perdebatan besar: apakah mata uang digital terdesentralisasi pertama di dunia ini telah secara tak terduga terjalin dengan politik? Pemenang Nobel, Paul Krugman, percaya demikian. Menurutnya, penurunan terbaru Bitcoin bukan hanya hasil dari volatilitas pasar, tetapi juga cerminan dari pergeseran momentum politik, khususnya penurunan dalam peringkat persetujuan Donald Trump. Dalam pandangan Krugman, Bitcoin lonjakan ketika Trump terlihat kuat, terutama setelah ia menunjukkan dukungan terbuka untuk industri kripto, menjanjikan kondisi regulasi yang menguntungkan, dan menarik sumbangan besar dari tokoh-tokoh yang sejalan dengan kripto. Ini menciptakan apa yang kini disebut analis sebagai "Trump Trade", keyakinan bahwa kekuatan politik Trump akan diterjemahkan menjadi lingkungan yang lebih ramah bagi aset digital. Saat angka Trump melemah, Krugman berargumen, beberapa dari kepercayaan yang mengangkat Bitcoin telah menguap.

Tetapi ini menimbulkan pertanyaan yang lebih dalam: apakah Bitcoin, yang dirancang untuk beroperasi secara independen dari pemerintah, harus begitu sensitif terhadap perkembangan politik? Pendukung argumen Krugman mengklaim bahwa pasar beroperasi berdasarkan ekspektasi, bukan ideal. Karena presiden AS mempengaruhi regulasi, penegakan hukum, perpajakan, dan akses institusional, para pedagang secara alami bereaksi terhadap sinyal politik. Jika seorang pemimpin pro-kripto tampak kuat, investasi meningkat; jika pemimpin itu kehilangan momentum, kewaspadaan menyebar. Dari perspektif ini, sensitivitas politik Bitcoin mencerminkan perilaku investor yang rasional daripada ketidakkonsistenan ideologis.

Namun, banyak kritikus berpendapat bahwa mengurangi pergerakan Bitcoin hanya pada popularitas Trump menyederhanakan ekosistem global senilai triliunan dolar. Bitcoin diperdagangkan di setiap zona waktu dan dipengaruhi oleh berbagai faktor: kondisi likuiditas global, ekspektasi suku bunga, ketidakpastian makroekonomi, skandal pertukaran, siklus inovasi, dan psikologi investor. Menyebut Bitcoin hanya sebagai "taruhan pada Trumpisme" mengabaikan kekuatan yang lebih luas yang telah membentuk trajektori aset ini selama lebih dari satu dekade. Kritikus ini mengatakan bahwa meskipun politik penting, itu hanyalah satu benang dalam kain ekonomi yang jauh lebih besar.

Situasi ini juga mengungkapkan ketegangan filosofis dalam dunia kripto. Bitcoin diciptakan untuk menghindari ketergantungan pada pemerintah, menawarkan sistem keuangan yang tahan terhadap ketidakstabilan politik. Namun, jika pergerakan harga modernnya naik dan turun berdasarkan tingkat persetujuan seorang tokoh politik tunggal, apakah itu melemahkan gagasan desentralisasi? Atau apakah itu hanya menunjukkan bahwa seiring Bitcoin semakin terintegrasi ke dalam pasar tradisional, ia tidak bisa menghindari pengaruh politik nasional dan keputusan kebijakan?

Kebenarannya mungkin berada di tengah-tengah. Bitcoin semakin dipengaruhi oleh politik bukan karena teknologinya bergantung padanya, tetapi karena pemerintah dan institusi kini memainkan peran yang semakin besar dalam membentuk aturan di mana aset digital beroperasi. Seiring dengan semakin pentingnya kejelasan regulasi bagi adopsi global crypto, dinamika politik tak terhindarkan mempengaruhi keputusan investor. Namun, Bitcoin tetap dipengaruhi oleh banyak kekuatan non-politik, mulai dari adopsi teknologi hingga siklus ekonomi global.

Pada akhirnya, isu sebenarnya bukan apakah politik mempengaruhi Bitcoin banyak pasar yang merespons pergeseran politik. Pertanyaan yang lebih penting bagi investor adalah apakah mereka harus membiarkan gejolak politik jangka pendek menentukan keputusan jangka panjang dalam teknologi yang awalnya dirancang untuk bertahan melampaui siklus politik.