#永续合约市场变化 Mengulas perkembangan pasar Perpetual Futures, saya menyaksikan perjalanannya dari kelahiran hingga kemakmuran dan kini menjadi kontroversi. Pada awalnya, produk inovatif ini memberikan lebih banyak fleksibilitas dan leverage bagi para trader. Namun, seiring dengan pesatnya pertumbuhan ukuran pasar, masalah strukturalnya semakin terlihat. Pernyataan dari pendiri DeFiance Capital baru-baru ini memicu diskusi baru, membuat saya tidak bisa tidak merenung.

Memang, kejadian kehilangan kekayaan besar yang sering terjadi sangat menyedihkan. Tetapi, di mana akar permasalahannya? Apakah itu karena cacat desain dari Perpetual Futures itu sendiri, atau seperti yang dikatakan pendiri Wintermute, terletak pada kekuasaan yang terlalu terpusat di platform perdagangan? Mengingat pelajaran sejarah dari pasar keuangan tradisional, mungkin jawabannya ada di sana.

Pada tahun itu, pasar derivatif tradisional juga menghadapi tantangan serupa. Melalui pengenalan sistem clearing house, perbaikan mekanisme manajemen risiko, dan serangkaian reformasi lainnya, akhirnya dibangunlah sistem yang relatif kokoh. Pasar crypto jelas sudah berada pada momen kritis di mana harus menghadapi masalah dan mencari terobosan.

Saya percaya, Perpetual Futures sebagai alat keuangan tidak salah. Kuncinya terletak pada bagaimana membangun lingkungan pasar yang lebih terdesentralisasi, transparan, dan memiliki keseimbangan yang efektif. Ini memerlukan kerjasama antara regulasi, teknologi, dan peserta pasar. Melihat kembali sejarah, saya tetap memiliki sikap optimis yang hati-hati terhadap masa depan industri. Bagaimanapun, setiap krisis adalah kesempatan untuk evolusi.