Saudara-saudara, lihatlah lima jenis aset palsu menurut Munger!

Lima jenis aset palsu di mata Munger: mobil baru, asuransi jiwa seumur hidup, emas cryptocurrency, dana aktif, dan obligasi jangka panjang.

（perekaman terjemahan pemutaran kembali）

Saya telah hidup selama 99 tahun, dan hal yang paling menyedihkan yang saya lihat dalam hidup ini bukanlah perjuangan orang miskin, melainkan kesibukan orang-orang kelas menengah yang sia-sia. Saya telah melihat ribuan orang yang cerdas dan pekerja keras, yang berpendidikan baik—dokter, pengacara, insinyur, eksekutif perusahaan.

Mereka sangat cerdas di bidang keahlian mereka, dengan gaji tahunan ratusan ribu bahkan lebih dari satu juta, seharusnya mereka sangat kaya. Namun kenyataannya sangat kejam: ketika mereka pensiun pada usia 65 tahun, banyak orang yang rekening banknya kosong, masih membebani utang, bahkan harus bergantung pada pensiun yang sangat sedikit untuk bertahan hidup.

Alasan sebenarnya adalah mereka sepanjang hidupnya tanpa henti membeli sesuatu yang disebut "aset palsu". Mereka mengira mereka sedang mengumpulkan kekayaan, padahal sebenarnya mereka sedang mengumpulkan tagihan di masa depan; mereka mengira mereka sedang berinvestasi, padahal sebenarnya mereka sedang dipangkas. 99% kelas menengah telah terjebak dalam sebuah perangkap yang dirancang dengan cermat, perangkap ini ditenun oleh lembaga keuangan, iklan konsumsi, dan apa yang disebut "kebijaksanaan tradisional". Berikut adalah lima jenis aset palsu yang saya pastikan tidak akan saya sentuh seumur hidup, tetapi justru banyak orang yang berbondong-bondong mengejarnya.

Sebelum kita mulai, kita perlu memahami satu konsep dasar yang paling sederhana—sebuah konsep yang sangat rumit oleh sekolah bisnis tetapi sebenarnya sangat sederhana: apa itu aset? Definisi di Wall Street sangat rumit, mereka akan menunjukkan kepada Anda neraca, memberi tahu Anda bahwa rumah adalah aset, mobil adalah aset, tas merek juga merupakan aset. Tetapi itu menipu. Definisi saya sangat sederhana: aset yang sebenarnya adalah hal-hal yang dapat memasukkan uang ke dalam saku Anda, tidak peduli apakah Anda bekerja atau tidak, itu menghasilkan aliran kas untuk Anda, seperti dividen, bunga, sewa. Sedangkan aset palsu adalah hal-hal yang menarik uang dari saku Anda, tidak peduli seberapa berharganya menurut Anda, selama itu membuat Anda mengeluarkan uang setiap bulan untuk membayar bunga, biaya pemeliharaan, asuransi, dan biaya manajemen, itu adalah utang, itu adalah aset palsu.

Mengapa dokter dan pengacara bisa bangkrut? Karena mereka membeli rumah besar, mobil mewah, berbagai "produk investasi" yang terlihat mengkilap, mereka setiap bulan bekerja untuk barang-barang ini. Mereka bukan pemilik aset, tetapi budak aset. Alasan saya bisa mengumpulkan kekayaan dalam hidup ini bukan karena saya lebih pintar dari orang lain, tetapi karena saya sangat membenci aset palsu. Saya tidak pernah membuang uang pada hal-hal yang tidak bisa menghasilkan arus kas, yang hanya akan terdepresiasi, dan yang masih memerlukan uang saya untuk dipelihara. Saya hanya menyukai aset produktif, menyukai hal-hal yang bisa tumbuh sendiri dan bisa mengirimkan cek kepada saya. Jika Anda ingin mencapai kekayaan sejati dalam 10 tahun atau 20 tahun ke depan, Anda harus belajar mengenali lima "pembunuh kekayaan" yang menyamar dengan baik berikut ini. Mereka biasanya mengenakan topeng jaminan, keamanan, gaya hidup, bahkan investasi. Jika Anda tidak menghapusnya dari daftar aset Anda, maka tidak peduli berapa banyak uang yang Anda hasilkan, pada akhirnya Anda mungkin akan menghadapi kesulitan.

Satu, Mobil Baru: Mesin Depresiasi yang Mahal

Yang pertama yang saya tidak akan sentuh dan juga berharap Anda menjauhinya adalah aset palsu, yang mungkin sedang terparkir di jalan masuk rumah Anda, yaitu mobil baru yang sering diganti, terutama mobil mewah. Ini mungkin yang paling sulit untuk ditolak, karena sama sekali tidak dipasarkan sebagai investasi, melainkan dijual kepada Anda sebagai "simbol kesuksesan" atau "hadiah setelah bertahun-tahun kerja keras". Namun, dari sudut pandang keuangan, ini adalah salah satu keputusan terburuk yang dapat Anda buat.

Mengapa mobil baru disebut sebagai aset palsu? Pertama, ia melanggar definisi aset: ia tidak menghasilkan arus kas, hanya menyerap kas. Yang lebih menakutkan adalah, ia memiliki satu sifat fatal - penyusutan nilai secara instan. Sepanjang hidup saya, saya telah mengendarai banyak mobil buruk, ada yang mengejek saya: "Charlie, kamu begitu kaya, mengapa tidak mengendarai Ferrari?" Saya memberi tahu mereka, karena saya tahu kekuatan bunga majemuk, saya tidak mau menghabiskan beberapa juta dolar untuk berlari di jalan.

Jadi, jika Anda ingin menjadi kaya, langkah pertama adalah melepaskan obsesi terhadap mobil baru. Anggaplah mobil sebagai alat, bukan sebagai simbol status; beli mobil bekas yang andal, dan gunakan sampai mobil itu tidak bisa digunakan lagi. Kemudian, investasikan setiap sen yang Anda hemat ke dalam aset yang sebenarnya. Inilah batu pertama untuk menutup celah kekayaan.

2. Asuransi jiwa seumur hidup: kontrak tidak efisien yang disamarkan sebagai investasi

Yang kedua saya tidak akan sentuh dan percaya itu adalah pembunuh kekayaan terbesar bagi kelas menengah, yaitu asuransi jiwa seumur hidup (termasuk asuransi jiwa universal, asuransi dengan pembagian dividen, dan produk kompleks lainnya). Ini adalah jebakan yang akan dijumpai oleh 90% keluarga di Amerika Serikat dan bahkan di seluruh dunia, serta "mangkuk emas" yang menjadi sandaran hidup banyak penasihat keuangan.

Mengapa dikatakan sebagai aset palsu? Karena teknik penjualannya terlalu "sempurna": penjual akan memberitahu Anda, "Lagipula Anda butuh asuransi, mengapa tidak membeli satu yang dapat mengakumulasi nilai tunai? Ini tidak hanya memberikan perlindungan, tetapi juga memaksa Anda untuk menabung, tumbuh bebas pajak, dan setelah pensiun Anda bisa mengambilnya untuk pensiun." Kedengarannya seperti sihir matematika, kan? Tapi saya memberitahu Anda, ini adalah racun matematika.

Esensi asuransi adalah mentransfer risiko, merupakan konsumsi; esensi investasi adalah menciptakan kekayaan, merupakan peningkatan nilai. Menggabungkan keduanya sama seperti membeli kendaraan yang bisa digunakan sebagai mobil dan juga sebagai perahu—hasilnya biasanya tidak cepat di jalan, tidak stabil di air, dan harganya lebih mahal dibandingkan jika dibeli terpisah. Penjual tidak akan memberi tahu Anda: premi asuransi yang Anda bayar di tahun pertama, 50% bahkan 100% langsung masuk ke kantong mereka sebagai komisi. Anda berpikir itu adalah investasi, tetapi dari sepuluh ribu yang dimasukkan, lebih dari setengahnya langsung diambil. Akun "nilai tunai" Anda hampir kosong di beberapa tahun pertama.

Saya punya seorang teman yang mulai membeli asuransi jiwa seumur hidup pada usia 38 tahun, membayar 5000 dolar setiap tahun, selama 30 tahun penuh. Total pembayaran mencapai 150.000 dolar, tetapi ketika dia pensiun pada usia 68 tahun, di akun hanya terdapat kurang dari 170.000 dolar—selama 30 tahun hanya tumbuh kurang dari 20.000 dolar, bahkan tidak mampu mengalahkan inflasi. Bagi sebagian besar kelas menengah, asuransi jiwa seumur hidup bukanlah aset, melainkan suatu penempatan dana yang mahal dan tidak efisien selama puluhan tahun. Ini memanfaatkan ketakutan Anda terhadap masa depan dan kurangnya pengetahuan profesional, mengunci Anda dalam kontrak yang pasti akan kalah dari inflasi.

Tiga, Emas dan Cryptocurrency: Barang Spekulatif Non-Produktif

Aset palsu ketiga yang saya tidak akan sentuh adalah emas dan varian modernnya—mata uang kripto. Banyak orang membantah, "Emas adalah mata uang keras, adalah aset safe haven!" "Bitcoin adalah emas digital!" Tapi menurut saya, mereka memiliki satu nama yang sama: aset non-produktif—sederhananya, ini adalah "batu peliharaan" yang terlihat mahal.

Mengapa? Karena mereka tidak menghasilkan nilai apapun. Emas tidak memberikan dividen, Bitcoin tidak memberikan bunga, harga mereka sepenuhnya tergantung pada berapa banyak yang bersedia dibayar oleh pembeli berikutnya. Pola ketergantungan ini pada orang-orang baru untuk mengambil alih memiliki kemiripan dengan skema Ponzi. Harga mata uang virtual sering mengalami lonjakan dan penurunan yang tajam, dukungan harga mereka sepenuhnya bergantung pada kepercayaan peserta saat ini dan jumlah peserta baru yang datang, yang konsisten dengan pola operasi skema Ponzi yang harus terus menarik orang baru. Beberapa orang bahkan menganggap mata uang virtual sebagai skema Ponzi terbesar dalam sejarah umat manusia.

Lebih berbahaya lagi, dunia cryptocurrency untuk mempertahankan model ini, akan mengenakannya dengan berbagai pakaian, seperti konsep "X2E" (X to Earn), sehingga lebih menggoda dan menipu. Mereka mengklaim dapat membantu Anda mengalahkan pasar, tetapi sebenarnya hanya menghisap darah. Kekayaan sejati seharusnya berasal dari aset produktif — yang dapat menghasilkan arus kas dan mendorong perkembangan masyarakat, bukan sepotong logam yang tidak memberikan hasil, atau sekumpulan kode yang tidak memiliki dasar.

Empat, Dana Aktif dengan Biaya Tinggi: Mesin Pemanen Kekayaan yang Tersembunyi

Yang keempat yang saya anggap sebagai salah satu penipuan terbesar dalam sejarah keuangan adalah aset palsu berupa dana kelolaan aktif yang dikenakan biaya tinggi. Anda mungkin merasa bingung: "Apakah bukan yang paling bijak untuk menyerahkan uang kepada para profesional?" Salah! Pemikiran ini adalah apa yang ingin diyakini oleh Wall Street, karena mereka bergantung padanya untuk hidup.

Mengapa mereka disebut sebagai aset palsu? Karena mereka diam-diam menghisap darah melalui sebuah pipa yang disebut "biaya manajemen". Misalnya, sebuah dana memiliki biaya manajemen tahunan 2%, terlihat tidak tinggi, tetapi setelah 30 tahun dengan bunga majemuk, itu akan menghabiskan lebih dari 40% dari keuntungan Anda. Yang lebih mengejek, sebagian besar dana aktif tidak dapat mengalahkan dana indeks sederhana dalam jangka panjang.

Aset palsu ini terlihat paling aman dan paling stabil, tetapi sebenarnya merupakan jebakan "katak rebus". Manajer dana dan saluran penjualan mendapatkan keuntungan besar, sementara keuntungan nyata Anda terus tergerus. Jika Anda ingin kaya, Anda harus memilih reksa dana indeks biaya rendah, menekan biaya manajemen hingga minimum, dan membiarkan bunga majemuk benar-benar bekerja untuk Anda.

Lima, Obligasi Jangka Panjang dan Uang Tunai Berlebihan: Pembunuh Tersembunyi Daya Beli

Aset palsu yang kelima yang saya tolak dengan tegas, atau yang tidak akan pernah saya anggap sebagai alokasi kekayaan utama, adalah obligasi jangka panjang dan penimbunan uang tunai yang berlebihan. Beberapa orang mungkin berkata: "Apakah obligasi bukan tempat perlindungan? Apakah uang tunai bukan raja?" Ya, secara nominal mereka "tanpa risiko", tetapi dalam nilai nyata, mereka adalah penghancur kekayaan. Saya menyebut investasi semacam ini sebagai "kemiskinan yang terjamin."

Mengapa? Karena ada dua pencuri tak terlihat yang mencuri uangmu setiap saat:

1. Inflasi: Misalkan imbal hasil obligasi 4%, tingkat inflasi 3%, bunga yang Anda peroleh dengan susah payah telah tereduksi oleh kenaikan harga sebesar tiga perempat.

2. Pajak: Suku bunga nominal 4% masih harus dikenakan pajak, jika tarif pajak Anda cukup tinggi, pengembalian sebenarnya mungkin menjadi negatif.

Saya telah melihat banyak kelas menengah yang hati-hati, yang terkejut oleh fluktuasi pasar saham, berkata "Saya tidak ingin mengambil risiko, saya hanya ingin menjaga modal saya." Jadi mereka menyimpan uang di bank atau membeli obligasi pemerintah, setelah 30 tahun mereka memang menjaga modal, tetapi uang itu 30 tahun yang lalu bisa membeli satu rumah, sekarang hanya bisa membeli satu kamar mandi. Ini bukan keamanan, ini adalah bunuh diri finansial secara perlahan. Dalam hidup saya, saya hampir tidak memiliki obligasi jangka panjang, dan saya tidak menimbun banyak uang tunai (kecuali saat menunggu kesempatan investasi yang sangat baik). Jika Anda ingin tetap kaya saat pensiun, Anda harus memiliki aset yang dapat "menunggangi inflasi", alih-alih aset yang diinjak oleh inflasi.

Kesimpulan: Mengenali aset palsu, menuju kekayaan sejati

Lima jenis aset palsu ini—mobil baru, asuransi jiwa seumur hidup, cryptocurrency emas, dana aktif, dan obligasi jangka panjang—adalah jalan tol bagi kelas menengah menuju kesulitan keuangan. Jika Anda dapat mengeluarkannya dari neraca, Anda telah menutup 90% celah kekayaan.

Akhir dari kekayaan bukanlah kemewahan, melainkan ketenangan. Kebijaksanaan sejati tidak terletak pada seberapa banyak yang dihasilkan, tetapi pada seberapa banyak yang bisa dipertahankan—dengan memiliki aset yang benar-benar dapat menghasilkan arus kas, biarkan uang bekerja untuk Anda, bukan sebaliknya.