Seorang tokoh senior di Bank of England baru saja Drop sesuatu yang layak untuk diperhatikan. Greene menyatakan kekhawatiran bahwa dinamika tradisional seputar upah dan harga mungkin sedang bergeser dengan cara yang belum pernah kita lihat sebelumnya.

Ini bukan hanya perdebatan akademis. Ketika bank sentral mulai khawatir tentang perubahan struktural dalam cara bisnis menetapkan harga dan pekerja bernegosiasi tentang gaji, ini menunjukkan potensi kekakuan dalam inflasi yang mungkin tidak dapat diperbaiki dengan cepat hanya dengan kenaikan suku bunga.

Bagi mereka yang memantau aset berisiko, ini penting. Jika ekspektasi inflasi menjadi lebih terenkapsulasi melalui mekanisme gaji-harga yang berubah, itu bisa berarti kebijakan moneter tetap lebih ketat lebih lama dari yang saat ini diperkirakan pasar. Lingkungan seperti itu biasanya memberikan tekanan pada likuiditas di semua sektor spekulatif.

Bagian yang menarik? Kami berpotensi menyaksikan evolusi waktu nyata dalam pola perilaku ekonomi yang akan dianalisis oleh buku teks selama beberapa dekade. Apakah ini mencerminkan gangguan era pandemi, pergeseran demografis, atau sesuatu yang sama sekali berbeda masih belum jelas. Tetapi ketika pembuat kebijakan secara terbuka mengakui ketidakpastian tentang hubungan ekonomi yang mendasar, ketidakpastian itu cenderung merambat melalui pasar dengan cara yang tidak terduga.