Morgan Stanley benar-benar telah menginterpretasikan "menampar wajah" hingga ke puncaknya. Minggu lalu mereka masih yakin "The Federal Reserve (FED) baru akan bertindak pada bulan Januari", tetapi minggu ini langsung berbalik dan berteriak "Desember akan menurunkan suku bunga sebesar 25 poin dasar, Januari tahun depan akan ada putaran lagi". Kecepatan perubahan ini membuat laporan prediksi Wall Street terlihat seperti tugas yang dikejar-kejar waktu.

Namun, perubahan arah ini sebenarnya dapat dilacak. Baru-baru ini, suasana di dalam The Federal Reserve (FED) berubah drastis, dengan Williams dari New York Fed, anggota dewan Waller, dan Daly dari San Francisco Fed, secara berurutan melepaskan sinyal dovish di tempat umum, logika inti beralih dari "berjuang melawan inflasi" menjadi "waspada terhadap keruntuhan pasar kerja". Secara superficial, data non-farm terbaru terlihat cukup baik, tetapi jika digali lebih dalam, masalah akan terungkap: tingkat pengunduran diri meningkat, lonjakan posisi paruh waktu menyembunyikan penyusutan posisi penuh waktu. Risiko pengangguran terselubung ini, jika dibiarkan, hanya akan mendorong ekonomi ke tepi yang lebih berbahaya dengan kenaikan suku bunga yang terus berlanjut.

Reaksi pasar lebih langsung. Data futures suku bunga dari CME menunjukkan, probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Desember melonjak dari kurang dari 30% seminggu yang lalu menjadi lebih dari 80%. Uang sungguhan sedang bertaruh pada perubahan kebijakan, jika JPMorgan masih bertahan, klien sudah lama memilih untuk pergi.

Namun, jangan terlalu senang. Perbedaan pendapat di dalam The Federal Reserve (FED) masih sangat besar, Dallas