Nasdaq Berusaha untuk Menggandakan Batas Posisi Opsi pada Bitcoin ETF BlackRock

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Nasdaq ISE Berusaha Meningkatkan Batas Perdagangan Empat Kali Lipat pada Opsi ETF Bitcoin BlackRock Tautan Asli: Bursa Efek Internasional Nasdaq telah mengajukan proposal kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk meningkatkan batas posisi pada opsi untuk iShares Bitcoin Trust milik BlackRock.

Pengajuan, bertanggal 21 November 2025, berusaha untuk menaikkan batas dari 250.000 kontrak menjadi 1.000.000 kontrak. Ini akan menempatkan opsi IBIT pada tingkat yang sama dengan saham utama dan ETF seperti Apple, NVIDIA, dan SPDR S&P 500 ETF.

“Perubahan aturan yang diusulkan bertujuan untuk secara dramatis meningkatkan batas posisi dan batas pelaksanaan untuk opsi pada iShares Bitcoin Trust (IBIT) dari 250.000 menjadi 1.000.000 kontrak,” bunyi berkas tersebut, menambahkan bahwa batas saat ini “menjadi pembatas dan menghambat strategi perdagangan dan lindung nilai yang sah.”

Batas yang lebih tinggi akan memungkinkan pedagang institusional dan pembuat pasar untuk membangun posisi yang lebih besar, sehingga meningkatkan kedalaman pasar dan likuiditas untuk produk tersebut.

“Ini akan memungkinkan lembaga untuk membangun produk terstruktur yang lebih menarik untuk IBIT, meningkatkan jumlah total modal yang dapat dialokasikan untuk ETF Bitcoin,” menurut analis investasi. “Ini seharusnya baik untuk aliran IBIT jangka panjang.”

“Ini sudah merupakan kali kedua Nasdaq meminta peningkatan batas posisi opsi IBIT,” kata seorang Peneliti Senior. Langkah ini menunjukkan bahwa permintaan institusi untuk derivatif Bitcoin terus berkembang seiring dengan pemain besar yang berusaha meningkatkan alokasi Bitcoin mereka.

Pengajuan tersebut meminta pengecualian untuk menghilangkan batasan sepenuhnya untuk opsi 'FLEX' yang disesuaikan dan disampaikan secara fisik. Langkah ini “menyelaraskan IBIT dengan ETF berbasis komoditas utama lainnya dan membantu menarik aktivitas perdagangan dari pasar over-the-counter yang tidak transparan,” menurut pengajuan.

Ini juga mengutip kapitalisasi pasar IBIT sebesar $86,2 miliar dan rata-rata volume harian 44,6 juta saham per 22 September 2025, sebagai faktor kunci yang mendukung perubahan yang diusulkan.

Proposal ISE ini tergantung pada persetujuan SEC, dengan periode komentar publik dibuka hingga 17 Desember 2025.

“IBIT sekarang adalah pasar opsi bitcoin terbesar di dunia berdasarkan minat terbuka,” menurut Analis ETF Senior Bloomberg. “Akhirnya, opsi IBIT akhirnya mendapatkan perlakuan yang layak. Volatilitas institusional akhirnya hadir.”

Menilai Dampak Pasar

Skala perubahan ini adalah “lebih sederhana daripada yang disarankan oleh kebanyakan judul berita.” Dengan BlackRock memegang lebih dari $71 miliar dalam Bitcoin, peningkatan batas opsi akan memungkinkan sekitar $5,3 miliar, yang mewakili sekitar 8% dari total nilai tersebut, yang merupakan praktik konservatif yang standar untuk ETF besar.

Meskipun perubahan tersebut belum berlaku, penyesuaian ini menunjukkan bahwa perdagangan Bitcoin sedang beralih dari spekulatif murni ke perilaku yang didorong oleh alokasi. Peningkatan batas opsi akan memungkinkan institusi untuk membangun posisi Bitcoin dengan cara yang “lebih rendah risiko dan lebih terkontrol.”

Dari sudut pandang volatilitas, volatilitas yang direalisasi kemungkinan akan menyusut 50 hingga 100 basis poin dalam enam hingga 18 bulan ke depan, yang “dapat diterjemahkan menjadi harga yang sedikit lebih tinggi melalui premi risiko yang lebih rendah.” Kenaikan Bitcoin dari $70.000 ke $110.000 awal tahun ini terjadi di tengah menurunnya volatilitas.

Korelasi negatif itu menandai perubahan fundamental, menunjukkan bahwa jika perubahan yang diusulkan oleh Nasdaq mulai berlaku, Bitcoin akan semakin diperdagangkan seperti aset makro dan akan mempercepat transisi ini.

Dalam perkembangan terkait, BlackRock terus mengakumulasi eksposur Bitcoin dalam dana internalnya. Sebuah pengajuan terpisah mengungkapkan bahwa Portofolio Peluang Pendapatan Strategisnya meningkatkan kepemilikan IBIT-nya sebesar 14% pada Q3 menjadi $155,8 juta.

Bitcoin mencapai $91,500 dan naik 5% selama 24 jam terakhir, menurut data pasar.