#美国非农数据超预期 $BTC $ETH Berita terbaru yang perlu dicatat: Probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 poin dasar oleh Bank Sentral bulan ini sudah mencapai 84,9%. Mengapa begitu yakin?

Sinyal kunci telah datang - beberapa anggota inti dari pengambil keputusan baru-baru ini memberikan pernyataan yang intens, dengan sikap yang jelas beralih ke pelonggaran. Yang lebih penting, data ketenagakerjaan mulai menunjukkan sinyal merah, niat perusahaan untuk merekrut jelas menurun, dan tingkat pergerakan pekerjaan juga menurun. Sekali tren "perburukan non-linear" ini terbentuk, akan lebih sulit untuk ditangani dibandingkan dengan rebound inflasi.

Inflasi? Memang belum mencapai target ideal 2%, tetapi tekanan nyata sudah mulai mereda. Penurunan biaya terkait perumahan sedang mengimbangi kenaikan harga barang lainnya, dan dampak tarif juga lebih lembut dari yang diperkirakan. Keseimbangan sudah condong: risiko pekerjaan > risiko inflasi.

**Apa artinya bagi pasar?**

Harapan pelonggaran likuiditas telah mulai berkembang. Pasar saham telah rebound lebih awal, dan cryptocurrency kemungkinan akan mengikuti keuntungan dalam jangka pendek—biaya pendanaan menurun, dan kondisi keuangan membaik, aset yang tumbuh biasanya memiliki elastisitas yang lebih besar. Di sisi pasar obligasi, lebih langsung, imbal hasil telah turun ke level terendah baru bulan lalu, dan jendela alokasi jangka menengah hingga panjang masih ada.

**Tapi jangan terlalu senang.**

Ada perbedaan pendapat di dalam pengambilan keputusan, beberapa pejabat masih hati-hati. Yang lebih rumit adalah, dalam pertemuan kali ini tidak tersedia data pekerjaan lengkap untuk bulan 10-11, bagaimana jika ada kesalahan dalam penilaian? Selain itu, pasar sudah hampir sepenuhnya mencerna kabar baik tersebut. Jika kebijakan diterapkan dan pejabat secara tidak langsung menunjukkan bahwa mereka akan memperlambat laju pelonggaran tahun depan, aset mungkin akan berfluktuasi terbalik—sejarah mencatat banyak kasus "kabar baik yang sudah habis".

**Bagaimana cara melakukannya?**

Garis besar masih berfokus pada aset yang sensitif terhadap suku bunga, memanfaatkan dividen likuiditas. Namun, jangan mengejar harga tinggi, hindari jenis-jenis yang sudah terlalu diperdagangkan dalam jangka pendek. Sisakan sedikit posisi untuk mengamati kata-kata dalam pernyataan kebijakan, terutama mengenai pernyataan ritme ke depan. Perbedaan ekspektasi seringkali tersembunyi dalam detail.