Angka bulan Oktober baru saja turun, dan itu tidak bagus. Departemen Keuangan AS mencatat defisit sebesar $284,4 miliar untuk memulai tahun fiskal—secara resmi bulan pembuka terjelek yang pernah ada.

Itu hampir melampaui angka Oktober 2020 sebesar $284,1 miliar, yang terjadi saat kekacauan puncak pandemi. Apa yang mendorongnya? Pengeluaran pemerintah melonjak tajam, melebihi pendapatan dengan cara yang mengingatkan pada buku pedoman era darurat.

Bagi siapa pun yang melacak tren makro atau mempertimbangkan lindung nilai inflasi, jenis penurunan fiskal ini bukan hanya sekadar berita. Ini adalah sinyal—satu yang cenderung mempengaruhi pasar obligasi, kekuatan dolar, dan pada akhirnya, selera terhadap aset alternatif.