#Gate广场圣诞送温暖 Dengan harapan optimis terhadap penurunan suku bunga, pasar kripto jelas menunjukkan stabilitas, dengan kapitalisasi pasar naik 1,5% menjadi 2,98 triliun dolar AS. Namun, pemulihan sementara ini tidak berarti bahwa kesulitan di pasar enkripsi telah teratasi, analis menunjukkan bahwa penurunan bulan ini mengungkapkan tiga masalah inti yang dihadapi Bitcoin.

1. Aliran dana ETF Bitcoin semakin meningkat keluar
Pendiri dan CEO 10X Research, Markus Thielen, menyatakan bahwa aliran dana keluar dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin telah mencapai 3,5 miliar dolar AS pada bulan November, yang merupakan skala terbesar sejak Februari tahun ini. Ia menekankan: "Ini menunjukkan bahwa investor institusi telah berhenti mengalokasikan dana untuk Bitcoin, ETF ini telah menjadi penjual. Selama mereka terus menjual, pasar akan sulit untuk mempertahankan rebound atau naik."
2. Pencetakan stablecoin melambat, arus keluar dana semakin meningkat
Thielen juga menunjukkan bahwa aktivitas pencetakan stablecoin melambat, yang mungkin berarti berkurangnya dana yang masuk ke pasar kripto. Menurut datanya, sekitar 800 juta USD dana mengalir kembali dari aset kripto ke fiat minggu lalu. Meskipun tidak dalam skala besar, ini lebih lanjut menunjukkan bahwa dana tidak tinggal di pasar. Stablecoin adalah jenis aset kripto yang harga dinyatakan dalam mata uang lain (biasanya dolar) untuk memberikan fungsi lindung nilai saat pasar bergejolak. Setelah jatuhnya pasar kripto yang historis bulan lalu, kapitalisasi pasar stablecoin sempat meningkat. Namun, menurut data DeFiLlama, per 1 November, total kapitalisasi pasar stablecoin telah turun 4,6 miliar USD. Thielen mengatakan: "Dana tidak hanya tidak masuk ke pasar, tetapi justru terus mengalir keluar. Ini juga menjadi alasan mengapa pangsa pasar Bitcoin tidak dapat meningkat."
3. Tekanan penjualan dari pemegang jangka panjang masih ada
Tantangan ketiga adalah, pemegang jangka panjang telah mulai menjual di tengah penurunan, mungkin karena memprediksi siklus empat tahun sejarah Bitcoin. Kinerja Bitcoin dari puncak ke dasar seringkali terkait erat dengan peristiwa pemotongan setengah yang terjadi setiap empat tahun. Namun kini, banyak investor meragukan apakah pola ini akan terulang. Analis riset dari perusahaan analisis blockchain Nansen, Nicolai Sondergaard, menyatakan: “Dalam setiap siklus, para pemain lama akan menjual. Saya pikir pada suatu titik mereka akan merasa ‘mungkin saya sudah cukup tua, sekarang saatnya menggunakan uang ini untuk melakukan hal lain.’”