Strategi Meluncurkan Dasbor Peringkat Kredit untuk Mengatasi Kekhawatiran Utang Investor

Sumber: Btcpeers Judul Asli: Strategi Meluncurkan Dasbor Peringkat Kredit untuk Mengatasi Kekhawatiran Utang Investor Tautan Asli: https://btcpeers.com/strategy-launches-credit-rating-dashboard-to-address-investor-debt-concerns/ Strategi meluncurkan dasbor peringkat kredit baru pada hari Selasa untuk mengatasi kekhawatiran investor yang semakin meningkat tentang neraca perusahaan. Pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia mengklaim dapat melayani pembayaran utang selama 70 tahun bahkan jika harga Bitcoin tetap datar. Menurut laporan pasar, dasbor menunjukkan bahwa perusahaan mempertahankan rasio aset terhadap utang yang dapat dikonversi sebesar 5,9x pada basis biaya rata-rata mereka sebesar $74.000.

Pengumuman ini datang saat saham perbendaharaan aset digital mengalami penurunan tajam selama penurunan pasar Bitcoin baru-baru ini. Strategi menyatakan bahwa bahkan pada $25,000 per Bitcoin, rasio tersebut akan berada di angka 2.0x. Perusahaan menekankan jalur dividen dan arus kas perangkat lunak perusahaan sebagai perlindungan terhadap risiko likuidasi.

Dinamika Pasar di Balik Peluncuran Dasbor

Alat penilaian kredit mengatasi kekhawatiran luas bahwa penurunan harga kripto dapat memaksa perusahaan-perusahaan treasury besar untuk likuidasi. Tekanan jual ini akan semakin melemahkan pasar yang sudah tertekan. Lacie Zhang, analis riset di Bitget Wallet, mencatat bahwa klaim jalur dividen 71 tahun dari Strategi tampak realistis dalam skenario harga Bitcoin yang datar. Namun, dia mencatat bahwa proyeksi jangka panjang tergantung pada volatilitas pasar dan perubahan regulasi.

Nilai aset bersih pasar strategi berada di 1,16 pada saat laporan. mNAV di bawah 1,0 menyulitkan perusahaan untuk mengumpulkan dana melalui penerbitan saham. Ini akan membatasi pembelian cryptocurrency di masa depan. Perusahaan treasury aset digital telah menghadapi kompresi NAV yang parah, dengan 25% perusahaan diperdagangkan di bawah nilai kepemilikan Bitcoin mereka pada September 2025.

Implikasi Lebih Luas untuk Model Perbendaharaan Aset Digital

Posisi keuangan Strategy dapat memengaruhi batas harga Bitcoin selama penurunan di masa depan. Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, menyatakan bahwa keuangan kuat Strategy memberikan sinyal positif untuk pasar beruang berikutnya. Perusahaan tidak mungkin menjual kepemilikannya, yang berpotensi mencegah Bitcoin dari mengunjungi kembali harga yang direalisasikan sebesar $56,000.

Sektor perbendaharaan aset digital telah tumbuh menjadi lebih dari 200 perusahaan sejak Strategy mempelopori model tersebut pada tahun 2020. Perusahaan-perusahaan ini mengalokasikan $42,7 miliar hanya pada tahun 2025. Strategy memegang sekitar $70,7 miliar dalam Bitcoin, yang mewakili hampir 50% dari semua kepemilikan kripto perusahaan perbendaharaan.

Beberapa perusahaan treasury terkemuka mengalami penurunan saham baru-baru ini seiring dengan turunnya rasio mNAV. Perusahaan-perusahaan termasuk Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, dan Upexi semuanya mengalami penurunan. Rasio mNAV membandingkan nilai perusahaan dengan nilai kepemilikan kriptonya. Premium yang terkompresi mengurangi kemampuan untuk menerbitkan ekuitas akretif untuk pembelian Bitcoin tambahan.

Beberapa analis tetap skeptis tentang keberlanjutan model perusahaan perbendaharaan. Model ini bergantung pada pemeliharaan premi harga saham di atas kepemilikan Bitcoin untuk menghindari dilusi. Tanpa akumulasi terus-menerus pada valuasi yang menguntungkan, alasan investasi melemah bagi pemegang saham yang bisa membeli Bitcoin secara langsung.

Strategi telah mendiversifikasi metode pendanaannya di luar ekuitas dan utang konversi. Perusahaan menerbitkan saham preferen abadi dengan tingkat dividen tetap pada awal 2025. Perluasan sumber modal ini menunjukkan pendekatan yang berkembang untuk akumulasi Bitcoin. Namun, meningkatnya biaya dividen preferen telah menambah tekanan pada struktur modal.

Rilis dasbor mencerminkan pergeseran lebih luas menuju transparansi dalam operasi perusahaan perbendaharaan. Seiring dengan matangnya sektor ini, perusahaan menghadapi pengawasan yang meningkat terhadap rasio leverage dan posisi likuiditas. Kemampuan strategi untuk mempertahankan operasi tanpa penjualan paksa dapat menetapkan preseden bagi cara perusahaan perbendaharaan mengelola penurunan pasar.