Bank sentral Selandia Baru baru saja memberikan sinyal yang menggugah. Wakil Gubernur Hawkesby menyatakan bahwa strategi moneter mereka perlu berbalik—mereka sekarang secara terbuka mengejar penciptaan inflasi melalui peningkatan aktivitas ekonomi.

Ini menandai pergeseran yang signifikan. Sebagian besar bank sentral menghabiskan tahun 2023-2024 untuk melawan inflasi; sekarang RBNZ membalikkan keadaan. Apa yang mendorong ini? Kemungkinan permintaan domestik yang lebih lemah dari yang diharapkan dan tekanan deflasi yang mulai muncul.

Untuk aset berisiko, ini penting. Ketika bank sentral mengejar pertumbuhan daripada stabilitas harga, likuiditas biasanya berkembang. Kondisi moneter yang lebih mudah secara historis berkorelasi dengan aliran modal ke aset alternatif—termasuk kripto. Jika RBNZ melanjutkan dengan langkah-langkah stimulus, kita mungkin akan melihat efek limpahan di pasar regional.

Ironisnya? Hanya beberapa bulan yang lalu, "inflasi" adalah penjahatnya. Sekarang beberapa pembuat kebijakan mengejarnya. Begitulah cepatnya angin makro beralih. Perhatikan apakah ekonomi kecil lainnya mengikuti buku pedoman ini—itu bisa merombak lanskap likuiditas 2025.