Wall Street semakin berani dengan eksposur crypto. JPMorgan baru saja meluncurkan catatan terstruktur yang terleverase yang dipatok langsung ke IBIT BlackRock—ya, ETF Bitcoin raksasa yang semua orang perhatikan.

Inilah pengaturannya: 1,5x leverage pada kinerja IBIT. Jadi jika ETF naik, pemegang mendapatkan keuntungan yang diperbesar. Jika turun, ya, leverage memotong dua arah. Ini bukan perjudian alt-koin acak—kita sedang membicarakan Bitcoin ETF terbesar yang ada, sekarang dibungkus dalam produk keuangan tradisional dari salah satu bank terbesar di planet ini.

Apa yang membuat langkah ini menarik? JPMorgan pada dasarnya sedang membangun jembatan antara uang institusional dan Bitcoin tanpa institusi tersebut perlu menyentuh infrastruktur kripto secara langsung. Tanpa dompet, tanpa masalah kustodi, hanya produk terstruktur yang familiar dengan beta Bitcoin yang terintegrasi. Ini adalah jenis hal yang bisa dengan tenang mengalirkan lebih banyak modal tradisional ke dalam ruang ini.

IBIT BlackRock telah menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam hal arus masuk, jadi mengaitkan produk yang terlever dengan itu bukanlah taruhan yang sembarangan. Ini terasa seperti sinyal lain bahwa keuangan besar telah selesai menguji perairan—mereka melangkah lebih dalam, hanya dengan aturan mereka sendiri.