Jadi kanselir baru saja memberi dirinya ruang fiscal yang serius. Para trader sedang membicarakannya sekarang—sepertinya mereka menyukai bantalan ini.

Tapi inilah pertanyaan sebenarnya yang menggantung di udara: apakah antusiasme itu akan bertahan ketika sebagian besar kebijakan ini tidak mulai berlaku hingga jauh di kemudian hari?

Backloading bisa terlihat brilian di atas kertas. Anda mendapatkan tajuk utama, pasar melonjak, semua orang senang. Tetapi ketika implementasi semakin didorong lebih jauh? Itulah saatnya sentimen bisa berbalik dengan cepat.

Pasar memiliki ingatan yang pendek dan kesabaran yang bahkan lebih pendek. Optimisme awal tidak selalu bertahan menghadapi kenyataan pelaksanaan yang tertunda. Kita sudah melihat film ini sebelumnya—rally awal, lalu perlahan memudar saat orang menyadari bahwa sebenarnya tidak ada yang terjadi.

Sangat menarik untuk melihat bagaimana ini berkembang dalam beberapa kuartal ke depan. Apakah kepercayaan akan tetap ada, atau apakah kita sedang bersiap-siap untuk kekecewaan ketika kenyataan mulai terlihat?