Setelah memantau pasar selama delapan tahun, saya bisa bertanggung jawab untuk mengatakan: Bitcoin tidak akan mampu bertahan di angka seratus ribu dolar kali ini, dan itu tidak ada hubungannya dengan ketakutan pasar yang disebut-sebut atau keretakan konsensus. Suara-suara yang terus menerus memantau Candlestick dan berteriak "investor ritel melarikan diri dari puncak"? Itu hanyalah kebisingan dari orang-orang yang berbicara berdasarkan grafik.

Masalah sebenarnya, terpendam di gedung-gedung perkantoran di Washington.

Jawabannya sederhana, hanya perlu satu kata: kekurangan uang. Tapi jangan salah paham, bukan berarti pembeli tidak punya uang, melainkan "sirkulasi darah" pasar telah terhambat secara artifisial.

Ini harus dimulai dari Departemen Keuangan AS. Mereka memiliki lebih dari 150 miliar dolar AS dalam cadangan likuiditas, yang seharusnya disuntikkan ke pasar secara bertahap sesuai dengan ritme normal. Apa yang terjadi? Pemerintah ditutup, proses persetujuan langsung beku. Uang ini seperti terkunci dalam brankas, tidak bisa digerakkan satu sen pun.

Sensitivitas pasar kripto terhadap aliran dana, kalian mengerti—dapat dianggap sebagai "ujung saraf" sistem keuangan global. Pasar tradisional masih bisa bertahan sebentar dengan dana yang sudah ada, tetapi di sini semua adalah uang panas yang keluar-masuk dengan frekuensi tinggi. Begitu suplai darah terputus, otot sekuat apa pun akan mengalami kram. Jika 150 miliar ini tidak masuk, likuiditas langsung masuk ke masa kekeringan, dan aset kripto tentunya menjadi yang pertama terkena dampak—tidak aneh jika harga turun.

Jangan terpengaruh oleh istilah "penawaran beli yang habis". Saya telah memeriksa data on-chain terbaru, posisi alamat jangka menengah dan panjang tidak bergerak sedikit pun, permintaan untuk pesanan besar di luar juga tidak berkurang. Situasi sebenarnya adalah: orang yang ingin membeli memiliki uang, tetapi pasar kekurangan kedalaman yang cukup untuk menampung transaksi.

Ibaratkan—Anda ingin memasak, semua bahan dan peralatan sudah lengkap, tetapi gasnya mati. Apakah juru masak yang mahir tidak bisa memasak tanpa beras? Tidak, juru masak yang mahir tidak bisa memasak tanpa api.

Jadi jangan lagi bingung dengan indikator teknis. Logika dasar dari gelombang pasar ini, dari awal hingga akhir, adalah krisis likuiditas. Tunggu sampai Washington melepaskan uangnya, lalu lihat bagaimana pasar berperilaku.