Ada fren yang bertanya tentang operasi PLUME tersebut: Jelas menurut logika sebelumnya, di suatu pertukaran Korea, Spot memiliki premi 4 poin, kontrak rendah 3 poin, dan funding rate masih -2%, bagaimana bisa go long malah rugi?

Hal ini harus dibahas dengan memisahkan dua poin kunci.

**Pertama, apakah selisih harga dapat langsung di-arbitrase?**
Tidak bisa. Pertukaran itu membuka saluran pengisian untuk jaringan utama PLUME, konfirmasi di blockchain memakan waktu setengah jam mulai, benar-benar tidak cukup waktu untuk memindahkan batu bata dan menutup selisih harga. Jadi waktu yang saya pilih adalah saat mereka baru saja menyediakan likuiditas, bukan menunggu pengumuman resmi yang merupakan cara yang lebih agresif.

**Kedua, siapa yang mengangkat harga? Di mana lawan transaksinya?**
Lihat lagi datanya — selisih antara Spot dan futures sempat bertahan di atas 20%, futures mencapai maksimum 0.035, dan Spot langsung meloncat ke 0.048. Dalam struktur seperti ini, cara pintar adalah mengangkat Spot, dan menjual futures untuk mendapatkan selisih.

Bagaimana cara memverifikasi? Lihat perubahan volume posisi: kurva akumulasi OI long sangat linier, jelas merupakan retail yang masuk karena berita, tidak ada penarikan kembali di tengah; tetapi OI short tiba-tiba melonjak—uang besar sudah bersiap. Bagaimana cara menuai akhirnya? Jatuhkan Spot, tutup posisi short, panen dua arah.

Saya sendiri membuka posisi sell di 0.3512, di 0.34 saya roll posisi sekali untuk menjaga modal dan sebagian profit, terakhir saat menutup posisi saya terkena full funding rate. Keuntungan mengambang di akun adalah 6300 dollar, profit yang diambil adalah 2000 dollar, screenshot operasionalnya saya letakkan di kolom komentar.