#比特币波动性 permainan pasar kripto sedang berubah total. Siklus "konsep taruhan modal ventura, investor ritel menangkap harga" yang lalu, sedang digantikan oleh logika alokasi dana institusi.

Sekarang, tren pasar semakin tidak terikat pada siklus pengurangan setengah setiap empat tahun. Yang benar-benar mempengaruhi harga adalah keputusan suku bunga Federal Reserve, data inflasi, laporan pekerjaan, dan arus masuk dan keluar dana ETF setiap hari. $BTC aset-aset utama ini sudah mulai bernapas sesuai dengan ritme likuiditas makro.

Investor ritel di posisi tinggi yang dengan gila-gilaan menambah posisi semakin jarang terlihat. Institusi berbeda, mereka menginginkan alokasi jangka panjang, dan fokus pada kedalaman likuiditas, kompresi volatilitas, serta lindung nilai portofolio. Ini mengubah logika penetapan harga seluruh pasar dari "bercerita" menjadi "melihat data".

Struktur likuiditas memang masih memiliki banyak masalah, distribusi kedalaman yang tidak merata, dan efisiensi yang tidak tinggi. Namun bagi institusi, gesekan-gesekan ini justru menjadi ruang profit. Yang lebih menarik, banyak dana besar tidak melihat tren jangka panjang secara negatif. Dalam konteks peningkatan alokasi yang berkelanjutan dan penurunan pasokan, ada yang bahkan memberikan target harga 240.000 dolar.

Seluruh pasar sedang beralih dari siklus emosi ke siklus makro. Ritme akan melambat, variabel lambat menentukan arah, variabel cepat menciptakan volatilitas. Tidak akan seperti sebelumnya, hanya mengandalkan emosi investor ritel untuk mengangkat harga secara bergantian. $ETH dan mata uang utama lainnya, juga sedang mengalami perubahan serupa.