Bitcoin menghadapi jatuh tempo $13.300 juta dalam opsi bulanan dengan tekanan bearish

Sumber: CritpoTendencia Judul Asli: Bitcoin menghadapi jatuh tempo $13,300 juta dalam opsi bulanan dengan tekanan bearish Tautan Asli: Pasar derivatif Bitcoin bersiap untuk jatuh tempo opsi sekitar $13.300 juta, dalam konteks yang ditandai dengan selisih yang luas antara harga spot dan tingkat yang disebut sebagai <<max pain=“”>.

Situasi ini mengekspos struktur risiko yang menguji trader institusional dan manajer dana, sementara minat terbuka dan strategi lindung nilai mengantisipasi kemungkinan pergerakan tajam dalam harga.

Jatuh tempo bulanan opsi di Bitcoin: komposisi dan data

Pembuatan opsi bulan November melibatkan sekitar 153.800 BTC dalam kontrak. Dari jumlah ini, sekitar 92.700 BTC terkait dengan opsi call (beli) dan 61.100 BTC untuk puts (jual), yang menghasilkan rasio put-call 0,66, mencerminkan kecenderungan bullish yang lebih besar, meskipun pasar spot tetap jauh di bawah strike yang paling relevan.

Menurut data, yang disebut <<max pain=“”>> berada di dekat $102.000, hampir 17% di atas harga Bitcoin saat ini.

Tingkat ini mewakili titik di mana jumlah opsi terbesar kedaluwarsa tanpa nilai, meminimalkan kerugian bagi penjual.

Namun, dengan harga spot Bitcoin yang diperdagangkan jauh di bawah, sebagian besar kontrak call tetap di luar uang, sementara puts yang aktif juga tidak menunjukkan eksposur yang signifikan pada strikes ekstrem, yang mencerminkan ekspektasi volatilitas rendah atau kurangnya kepercayaan pada pemulihan segera.

Konsentrasi risiko pada strike $80.000

Kumpulan utama minat terbuka terletak pada strike $80.000, di mana posisi defensif dan strategi lindung nilai diadopsi oleh investor institusi.

Hanya 26% dari kontrak -sekitar $3.400 juta- memiliki nilai pada harga pasar saat ini, sementara 74% sisanya ($9.900 juta) berada di atas harga Bitcoin dan kemungkinan tidak akan dilaksanakan.

Struktur kurva opsi menunjukkan dominasi taruhan yang terletak di luar rentang harga yang berlaku, yang biasanya diterjemahkan menjadi sedikit tekanan untuk mendorong pergerakan ekstrem pada harga saat jatuh tempo.

Meskipun demikian, keberadaan posisi relevan di atas spot menunjukkan bahwa setiap fluktuasi tajam dapat memicu likuidasi atau penyesuaian yang dipercepat dalam strategi lindung nilai para pembuat pasar.

Prospek dan sinyal pasar untuk jangka pendek

Kedaluwarsa bulan November menunjukkan konfigurasi risiko asimetris, di mana sebagian besar kontrak tidak memiliki nilai intrinsik dalam skenario saat ini. Selain itu, tidak adanya tekanan untuk membawa harga ke level <<max pain=“”> meningkatkan tesis tentang pasar yang sedang konsolidasi hingga katalis baru memotivasi penyesuaian antara dana institusional.

Untuk manajer portofolio dan trader opsi, fokus tetap pada evolusi hedging dan kemungkinan pergerakan cepat dari kurva volatilitas implisit.

Sebuah kemungkinan perpotongan level kunci, terutama menuju strike yang dominan, dapat mengubah dinamika pasar dan membuka peluang untuk strategi arah atau arbitrase.</max></max></max>