Tom Lee menjelaskan mengapa Strategy digunakan sebagai tempat perlindungan untuk melawan turun dari kripto

Sumber: CritpoTendencia Judul Asli: Tom Lee menjelaskan mengapa Strategi digunakan sebagai tempat perlindungan terhadap penurunan kripto Tautan Asli: Menurut analis Tom Lee, perusahaan Strategy —yang memiliki hampir 650.000 BTC di neracanya— sedang digunakan oleh investor institusi sebagai “katup tekanan” di dalam pasar cryptocurrency.

Lee menyatakan bahwa “Strategy mungkin adalah perusahaan paling penting untuk diperhatikan saat ini, karena ini adalah proxy Bitcoin, ini adalah nama paling likuid.”

Dalam lingkungan di mana alat kripto asli untuk menutupi posisi mengalami masalah likuiditas, aksi ini menjadi alternatif yang layak untuk mengurangi penurunan.

Strategi adalah alat lindung nilai di pasar dengan likuiditas rendah

Penurunan 43% dalam harga Strategy selama sebulan terakhir mencerminkan, menurut Lee, perannya yang aktif sebagai instrumen lindung nilai terhadap kerugian di Bitcoin dan Ethereum.

Dengan pasar derivatif kripto yang terbatas dalam kedalaman, beberapa dana beralih ke tindakan ini untuk mengimbangi eksposur mereka. Lee menjelaskan:

“Saya rasa bahwa di dunia cryptocurrency, ketika mereka mencoba menutupi kerugian mereka di Bitcoin dan Ethereum, mereka tidak dapat menemukan cara lain untuk melakukannya selain menjual pendek saham likuid yang mewakili.”

Fenomena ini mengekspos ketegangan struktural: kurangnya alternatif likuid untuk perlindungan langsung dalam ekosistem kripto mendorong penggunaan kendaraan tidak langsung seperti Strategy.

Implikasi untuk investor dan struktur pasar

Dari sudut pandang teknis, strategi menggunakan Strategy sebagai proxy lindung nilai mengungkapkan tiga elemen kunci. Pertama, bahwa perusahaan yang berfungsi sebagai “proxy Bitcoin” tergantung pada perilaku cryptocurrency serta kinerja keuangan mereka sendiri.

Kedua, bahwa likuiditas aksinya —dan rantai opsi-opsinya— memungkinkan operasi taktis yang tidak ada di sebagian besar pasar derivatif kripto. Ketiga, bahwa interkoneksi ini memperkuat ketergantungan sektor kripto terhadap aktor eksternal yang menawarkan perlindungan tidak langsung, yang dapat memperbesar efek koreksi Bitcoin.

Tom Lee juga memperingatkan bahwa penurunan likuiditas setelah keruntuhan pasar membuat sistem sangat rentan: “Sungguh-sungguh memparalelkan para pembuat pasar…”, merujuk pada melemahnya aktivitas para perantara ini dalam kripto.

Sebagai hasilnya, Strategy menyerap sebagian tekanan hedging yang tidak dapat ditangani oleh infrastruktur kripto secara internal. Oleh karena itu, perannya memiliki dimensi yang melampaui investor ritel dan dapat mempengaruhi dinamika umum pasar.

Kesimpulannya, visi Tom Lee menunjukkan bahwa, dalam ekosistem di mana pasar derivatif cryptocurrency menghadapi batasan signifikan, saham yang memiliki korelasi tinggi dengan Bitcoin dapat menjadi alat lindung nilai yang kunci.

Untuk para profesional pasar crypto dan manajemen risiko, tren ini mengundang untuk meninjau tidak hanya paparan terhadap Bitcoin, tetapi juga arsitektur lengkap dari strategi lindung nilai dalam lingkungan yang sangat volatil dan saling terhubung seperti saat ini.