Kerugian 3,7 Miliar Dolar dari Investasi Ethereum Bitmine

Sumber: BTCHaber Judul Asli: Kerugian besar dari perusahaan harta Ether Bitmine Tautan Asli: https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/ Perusahaan harta digital telah kembali menjadi topik perdebatan seiring dengan hilangnya nilai serius pasar kripto selama satu setengah bulan terakhir. Menurut analisis, investor MicroStrategy telah terpaksa menyerap penyusutan nilai aset bersih sekitar 20 miliar dolar sejak perusahaan mulai membeli Bitcoin. Sebagian besar kerugian ini berasal dari akumulasi BTC yang dibeli pada harga tinggi selama periode antara November hingga Desember 2024.

Kerugian 3,7 Miliar Dolar dari Bitmine

Tekanan serupa juga terlihat di struktur DAT yang berfokus pada Ethereum. Menurut penelitian 10xResearch, Bitmine telah mencatat kerugian di atas 1.000 dolar per ETH seiring dengan penurunan harga ETH. Penurunan ini menyebabkan kerugian tak terealisasi sekitar 3,7 miliar dolar dalam laporan keuangan perusahaan. Dalam analisis, situasi ini dijelaskan sebagai struktur di mana premi dengan perbedaan harga di atas (NAV dengan cepat turun menjadi nol dan para investor tidak bisa keluar tanpa kerugian.

Nilai Aset ETH Bitmine Mewah 10 Miliar Dolar

Data terakhir yang dirilis kepada publik menunjukkan bahwa perusahaan perbendaharaan Ethereum Bitmine memiliki 3,56 juta Ether )ETH(. Dengan mempertimbangkan bahwa harga ETH diperdagangkan sekitar 3.015 dolar saat tulisan ini dibuat, nilai terkini portofolio perusahaan tersebut mencapai sekitar 10,74 miliar dolar. Penurunan harga yang tajam menjelaskan kerugian yang belum direalisasikan yang disebutkan dalam laporan pada posisi aset raksasa ini.

Lebih Mahal Dibandingkan ETF

Salah satu kritik utama terhadap struktur DAT adalah mekanisme biaya. Laporan 10xResearch menunjukkan bahwa, berbeda dengan struktur ETF yang transparan, berbiaya rendah, dan diperdagangkan sangat dekat dengan NAV, perusahaan harta digital terpaksa menghadapi biaya tambahan karena biaya yang rumit dan mirip hedge fund. Laporan tersebut mencatat bahwa banyak investor sering kali tidak menyadari biaya tersembunyi ini ketika dibandingkan dengan ETF Bitcoin dan Ethereum BlackRock yang hanya mengenakan biaya manajemen sebesar 0,25%.

Jika Persetujuan untuk Staking Ethereum Datang

Menurut analisis, pengajuan fitur staking oleh raksasa manajemen aset BlackRock untuk ETF Ethereum juga meningkatkan tekanan pada model DAT. Langkah ini yang bertujuan untuk menawarkan sumber pengembalian dengan biaya rendah diharapkan akan menyebabkan lebih banyak pertanyaan tentang keberlanjutan ekonomi DAT.

Tom Lee, kepala Bitmine, mengatakan bahwa kelemahan yang terlihat baru-baru ini di pasar kripto dapat disebabkan oleh celah yang muncul di neraca satu atau lebih pelaku pasar. Lee mengklaim bahwa “hiu” yang memanfaatkan situasi ini berusaha menurunkan harga BTC dengan memicu likuidasi. Namun, Lee menekankan bahwa ini hanyalah rasa sakit jangka pendek, dan visi Wall Street yang dibangun di atas Ethereum tidak berubah.