Lonjakan terbaru dalam penerbitan utang terkait AI sungguh mencengangkan. Perusahaan-perusahaan yang berlomba-lomba untuk memanfaatkan booming kecerdasan buatan membanjiri pasar dengan obligasi dan instrumen pinjaman dengan kecepatan yang sangat cepat. Sementara antusiasme terhadap inovasi AI dapat dimengerti, akumulasi utang yang fren ini menimbulkan kekhawatiran yang sah tentang keberlanjutan finansial.

Kecepatan modal yang digunakan untuk usaha AI menunjukkan bahwa kita mungkin sedang menyaksikan pembentukan gelembung spekulatif. Tidak setiap proyek AI akan memberikan imbal hasil yang dijanjikan, namun para investor tampaknya bersedia untuk mendanai hampir semua hal yang terlampir "AI". Pemberian pinjaman yang sembarangan ini menciptakan kerentanan sistemik.

Apa yang dibutuhkan pasar sekarang bukanlah lebih banyak bahan bakar untuk api—ini adalah momen rekalkulasi. Pendekatan yang terukur terhadap pendanaan AI akan memisahkan proyek-proyek yang benar-benar transformatif dari yang hanya mengikuti gelombang hype. Beberapa pengekangan dalam penerbitan utang sebenarnya dapat memperkuat kelayakan jangka panjang sektor ini dengan mencegah overleveraging dan kejatuhan berikutnya.

Revolusi AI adalah nyata, tetapi pertumbuhan yang berkelanjutan memerlukan disiplin, bukan hanya dolar.