MON Token mengalami kendala saat diluncurkan: kemajuan penjualan publik lambat, Gate dibuka rendah dan naik pada hari pertama perdagangan.

Pada dini hari 25 November, MON mengalami pergerakan harga yang sangat fluktuatif di Gate dan pertukaran lainnya. Menurut data pasar Gate, MON sempat melonjak hingga 0,038 dolar AS pada dini hari ini, kemudian turun drastis ke sekitar 0,032 dolar AS.

Harga ini meskipun 20% lebih tinggi dari harga publik 0,025 dolar, namun telah turun lebih dari 20% dari titik tertinggi harian, mencerminkan emosi pasar yang kompleks setelah distribusi token.

01 Progres Penjualan: Progres Penjualan Umum Tidak Sesuai Harapan

Sebelum token terdaftar di pertukaran, penjualan publik yang dilakukan oleh Monad telah menunjukkan tanda-tanda kelelahan. Penjualan publik yang dimulai pada 18 November ini, dengan target awal mengumpulkan 187,5 juta dolar, hanya berhasil mencapai sekitar 78,4%.

Kegiatan penjualan menyediakan 7,5 miliar token MON, yang merupakan 7,5% dari total pasokan, dengan harga per token sebesar 0,025 dolar.

Berdasarkan harga ini, valuasi dilusi penuh Monad (FDV) mencapai 2,5 miliar dolar.

Penilaian ini sangat menonjol bagi proyek yang belum membuktikan kinerja jaringan utama mereka.

Kemajuan penjualan umum yang lambat sejalan dengan suasana skeptis yang umum di pasar terhadap proyek dengan FDV tinggi. Meskipun Monad telah mengumpulkan dana sebesar 2,44 miliar dolar dalam putaran pendanaan sebelumnya, respon dari investor ritel relatif dingin.

02 Alokasi Token: Konsentrasi Tinggi Menyimpan Risiko

Model ekonomi token MON menunjukkan bahwa struktur distribusinya mungkin menyebabkan tekanan jual yang cukup besar di masa depan.

Dari total pasokan 100 miliar token MON, bagian tim mencakup 27%, bagian investor mencakup 19,7%, sementara hadiah untuk komunitas dan ekosistem mencakup 40%.

Lebih menarik perhatian adalah bahwa token tim dan investor semuanya memiliki pengaturan periode penguncian. Token yang dialokasikan untuk tim memiliki periode penguncian 1 tahun, dan kemudian akan dirilis secara bertahap dalam 3-4 tahun.

Token investor juga akan dirilis secara linier dalam 4 tahun, yang berarti pasar akan terus menghadapi tekanan jual yang disebabkan oleh pembukaan kunci token dalam beberapa tahun mendatang.

Saat ini hanya 38,5% token (sekitar 38,5 miliar MON) yang masuk ke dalam sirkulasi untuk pengembangan ekosistem saat diluncurkan, sementara 50,6% token dari total pasokan (termasuk tim, investor awal, dan alokasi kas yayasan) masih dalam status terkunci.

Token yang terkunci ini akan mulai dilepaskan secara bertahap pada paruh kedua tahun 2026 dan akan berlanjut hingga tahun 2029.

03 Performa Pasar: Volatilitas Tinggi namun Kekuatan Pasca Rendah

Token MON resmi diperdagangkan di beberapa pertukaran termasuk Gate pada 24 November. Setelah peluncuran perdagangan, MON sempat menunjukkan momentum yang kuat, naik dari harga publik 0,025 dolar AS menjadi 0,038 dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 50%.

Namun, kekuatan ini tidak bertahan lama. Pada 25 November, MON telah turun dari puncaknya dan diperdagangkan sekitar 0,032 dolar, dengan nilai yang sepenuhnya tereduksi sekitar 30,3 miliar dolar.

Meskipun demikian, harga MON saat ini masih mengalami kenaikan sebesar 21,2% dibandingkan harga penjualan publik, menunjukkan kinerja yang lebih baik daripada banyak token yang diluncurkan pada periode yang sama.

Fluktuasi harga yang tajam tidak hanya terlihat di pasar spot, menurut pengumuman resmi Gate, perdagangan OTC pra-pasar MON telah berakhir pada 24 November pukul 22:30 (UTC+8), dan kemudian penyelesaian resmi dilakukan pada 25 November dari pukul 01:00 hingga 03:00 (UTC+8).

04 Lingkungan Kompetisi: Tantangan Penilaian Tinggi terhadap Kesabaran Pasar

Monad sebagai blockchain Layer 1 yang kompatibel dengan EVM berkinerja tinggi, berkomitmen untuk mencapai kecepatan transaksi 10.000 TPS dan waktu pembuatan blok 0,4 detik.

Namun, janji teknologi ini menghadapi persaingan pasar yang ketat. Blockchain berkinerja tinggi lainnya seperti Solana, Aptos, dan Sui telah membangun ekosistem dan basis pengguna yang cukup besar.

Meskipun jaringan uji Monad memproses lebih dari 15 juta transaksi setiap hari, menunjukkan potensi throughput tinggi, kinerja aktual dari jaringan utama masih perlu diverifikasi.

Total diluted valuation mencapai 3,03 miliar dolar AS, membuat MON menghadapi tekanan untuk bersaing langsung dengan proyek Layer 1 yang sudah mapan di ekosistem yang ada.

Pasar semakin skeptis terhadap proyek dengan FDV tinggi, yang juga merupakan salah satu alasan penting mengapa kemajuan penjualan publik MON tidak sesuai harapan.

05 Prospek Ke depan: Pengembangan ekosistem sangat penting

Untuk token Monad dan MON, fluktuasi harga jangka pendek mungkin hanyalah intermezo kecil dalam perjalanan yang panjang. Nilai jangka panjang terutama tergantung pada perkembangan sehat ekosistem setelah peluncuran mainnet.

Untungnya, Monad mendapatkan dukungan dari beberapa aplikasi kripto utama saat diluncurkan di jaringan utama, termasuk MetaMask, Phantom, Curve, Uniswap, dan lainnya.

Sementara itu, dua stablecoin utama, USDC dan USDT, juga telah terhubung ke jaringan Monad, menyediakan infrastruktur keuangan yang diperlukan untuk pengembangan ekosistem.

Setelah jaringan utama diluncurkan pada 24 November, apakah Monad dapat menarik lebih banyak pengembang dan pengguna untuk membangun ekosistem aplikasi terdesentralisasi yang makmur, akan secara langsung menentukan nilai jangka panjang token MON.

Pandangan Masa Depan

Masa depan token MON tergantung pada apakah jaringan utama Monad dapat benar-benar memenuhi janji kinerja tinggi 10.000 TPS, serta apakah dapat menarik pengembang untuk membangun ekosistem yang makmur.

Grafik harga di Gate pertukaran bukan hanya fluktuasi angka, tetapi juga merupakan penilaian kembali nilai pasar terhadap suatu teknologi baru dari ideal ke realitas.