Apakah BTC masih bisa naik? Data on-chain memberikan jawabannya.

Question

Akhir-akhir ini pasar terasa sedikit tidak nyaman. Di satu sisi, berbagai “sinyal bull run” bertebaran—penurunan suku bunga, informasi menguntungkan, stablecoin, tokenisasi… kata-kata ini setiap hari menghiasi layar. Di sisi lain, harga masih terjebak. Apakah pasar sudah mencapai puncaknya atau hanya mengalami pullback? Mari kita berbicara dengan data yang konkret.

Aspek teknis sudah runtuh

Rata-rata pergerakan 50 hari, 100 hari, dan 200 hari untuk BTC, ETH, dan SOL semuanya telah menembus levelnya. Yang paling penting adalah garis 50 minggu BTC berada di 102.800 dolar AS, ini adalah titik referensi sejarah - di tahun-tahun sebelumnya, jika BTC ditutup di bawah garis 50 minggu selama beberapa minggu berturut-turut, itu hampir pasti mengkonfirmasi puncaknya.

Bagaimana dengan indikator RSI? BTC, ETH, SOL hampir memasuki zona jenuh jual (<30). Dalam bull run, ini biasanya adalah “sinyal beli”, tetapi sekarang? Agak tidak berguna.

Investor besar sedang menarik diri

Data yang paling menyentuh hati datang:

ETF kali ini mulai mengalami kerugian

Sejak 10 Oktober, BTC spot ETF mengalami aliran keluar bersih sebesar 1,4 miliar dolar.
Masalahnya bukan seberapa banyak uang yang keluar, tetapi tidak ada uang baru yang masuk
“Vampir” (ETF) terbesar mungkin sudah kehabisan “amunisi”.

MicroStrategy sedang melambat

Saat ini memegang 641000 koin BTC
Oktober 2023 - Juli 2025? Membeli 476000 koin (mode gila)
3 bulan terakhir? Baru membeli 12200 koin (menghentikan)

Orang ini memiliki posisi 12 kali lipat dari peringkat kedua, menyumbang 65% dari seluruh “pasar obligasi BTC”. Bahkan dia pun mengerem, apa artinya?

Data on-chain lebih luar biasa

Pemegang jangka panjang melakukan penjualan gila-gilaan—ini adalah gelombang penjualan ketiga dalam putaran ini. Apa pola sejarahnya? Hanya ketika pemegang jangka panjang beralih dari penjualan ke pembelian terus-menerus, pasar bull dapat berlanjut.

Putaran sebelumnya (puncak 2017): pemegang jangka panjang kembali membeli → BTC mencapai dasar, memakan waktu 10 bulan.

Gelombang tahun 2021: Pemegang jangka panjang kembali membeli → BTC mencapai dasar, memakan waktu 9,5 bulan.

Sekarang orang ini sedang menjual, menunjukkan bahwa pasar beruang mungkin benar-benar telah datang.

Pasar sedang menipu diri sendiri

Ini adalah bagian yang paling menarik. Baru-baru ini ada sebuah artikel yang menjadi viral - “IPO Diam-diam BTC”, yang berarti pemain awal keluar, membentuk dasar baru. Total pembacaan di seluruh jaringan mencapai 26 juta.

Tetapi artikel ini tidak memberikan data keras apa pun, hanya sekumpulan motivasi semangat. Pasar tetap mengonsumsinya.

Mengapa? Karena investor perlu merasa tenang. Pasar berkata “tenang, ini bukan puncak”, dan semua orang ingin percaya. Ini justru menunjukkan satu masalah: pasar sekarang didukung oleh emosi, bukan oleh fundamental.

Di mana batas bawah

Rata-rata pergerakan 200 minggu BTC berada di 54700 dolar. Jika benar-benar memasuki pasar bearish, diperkirakan BTC akan mendekati garis ini (karena garis ini juga sedang naik).

Apa sinyal kunci? Tunggu untuk melihat kapan pemegang jangka panjang beralih dari penjualan ke pembelian. Ketika momen itu tiba, bersamaan dengan munculnya “area nilai”, kami akan mengingatkan semuanya.

Kesimpulan: Semua sinyal informasi menguntungkan masih ada, tetapi uang dan data berbicara sebaliknya. Sekarang mungkin benar-benar mengalami transisi dari siklus kenaikan ke siklus penurunan. Jangan dengarkan cerita, lihat di rantai.