Lido stake ETF: Kunci institusi untuk masuk ke Keuangan Desentralisasi

Baru-baru ini, VanEck mengajukan permohonan untuk ETF staking Lido, yang tampaknya biasa saja, tetapi sebenarnya sangat berarti. Secara sederhana, ini adalah cara mengemas permainan DeFi on-chain menjadi produk keuangan tradisional, memungkinkan lembaga besar seperti dana pensiun dan perusahaan asuransi untuk secara kepatuhan menghasilkan keuntungan dari staking Ether.

Apa yang membuat Lido begitu hebat

Lido adalah protokol staking likuid terbesar saat ini, mengunci aset lebih dari 40 miliar dolar, dan telah mendistribusikan lebih dari 2 miliar dolar dalam hadiah staking kepada pengguna. Ini menyelesaikan masalah kunci: pengguna ingin mendapatkan hasil staking, tetapi tidak ingin uang mereka terkunci.

Solusi Lido adalah menerbitkan token stETH. Anda menyetor ETH, dan Anda akan mendapatkan stETH, token ini dapat diperdagangkan secara likuid di Keuangan Desentralisasi, dan Anda juga dapat terus mendapatkan imbalan dari stake. Fleksibilitas ini menjadikan Lido sebagai infrastruktur dari ekosistem Ethereum.

Mengapa ETF Sangat Penting bagi Institusi

Tradisi lembaga investasi crypto selalu memiliki beberapa titik sakit:

• Kepatuhan tidak pasti: tidak tahu apakah ada risiko
• Masalah Pajak：Pelaporan pajak untuk staking langsung rumit
• Ambang Operasi: interaksi on-chain tidak ramah bagi manajer dana TradFi

SEC baru-baru ini mengklarifikasi bahwa staking likuid tidak dianggap sebagai transaksi sekuritas (dalam kondisi tertentu), yang memberi lampu hijau bagi lembaga besar seperti VanEck untuk menerbitkan ETF. Melalui ETF, lembaga dapat membeli hasil staking seolah-olah membeli saham, sederhana dan langsung.

Seberapa besar pengaruhnya

Jika ETF ini disetujui, mungkin akan membawa beberapa reaksi berantai:

1. Masuknya Dana: Dana pensiun dan dana asuransi mungkin akan membeli dalam jumlah besar, permintaan untuk ETH dan stETH meningkat
2. Peningkatan Kepercayaan: Produk keuangan tradisional yang masuk akan meningkatkan kepercayaan investor biasa terhadap Keuangan Desentralisasi.
3. Ledakan Produk: Kasus sukses akan mendorong lebih banyak institusi untuk meluncurkan produk serupa (Injective ETF sudah dalam antrean)

Tetapi jangan terlalu bersemangat

Ada beberapa jebakan di dunia nyata:

• Risiko Volatilitas: Harga stETH dan ETH akan berfluktuasi, nilai bersih ETF juga akan berfluktuasi
• Penundaan Regulasi: Persetujuan SEC tidak 100% pasti, mungkin terjebak di suatu tahap
• Persaingan Meningkat: Protokol staking likuiditas lainnya dan ETF dari institusi lain juga datang, pangsa pasar akan terdistribusi.

Logika Inti

Lido stake ETF pada dasarnya adalah tanda bahwa DeFi menuju arus utama. Ini bukan mengubah apa pun, tetapi mengganti kulit dari apa yang sudah ada, sehingga lebih banyak uang bisa masuk. Ketika produk semacam ini ada di mana-mana, DeFi benar-benar akan menjadi bagian dari TradFi.