YB：Keuangan Desentralisasi baru atau di tepi gelembung?

Satu, Apa itu YB? Ringkasan latar belakang.

Penempatan proyek
YB, yang merupakan singkatan dari Yield Basis, adalah protokol baru yang berfokus pada optimalisasi hasil DeFi, dengan tujuan untuk memungkinkan pemegang koin mendapatkan hasil yang signifikan sambil mempertahankan eksposur harga koin, serta berusaha untuk mengurangi "kerugian sementara".

Ini menggunakan mekanisme leverage + penyeimbangan otomatis, yang mengintegrasikan biaya transaksi, pendapatan leverage, dan lain-lain ke dalam sistem pendapatan kolam.

Peng发起人 / Dukungan Kekuatan
Proyek YB memiliki keterkaitan dengan pendiri Curve Finance, Michael Egorov (di mana terdapat kesinambungan dan referensi dalam pemikiran desainnya)
。Ini memberikan nilai tambah kepercayaan di komunitas Keuangan Desentralisasi.
Sementara itu, Binance telah memasukkan YB ke dalam program HODLer Airdrop mereka, dan berencana untuk meluncurkan secara bersamaan di berbagai dimensi ekosistem seperti kontrak, leverage, swap kilat, dan investasi.

Lebih lanjut, Coinbase juga telah mengumumkan peluncuran perdagangan spot-nya.

Ekonomi Token / Situasi Peredaran

Total pasokan maksimum adalah 1 miliar YB, dengan volume peredaran awal yang relatif rendah (sekitar puluhan juta).

Pada awal peluncurannya, Binance merancang airdrop untuk YB sebagai bagian dari program hadiah HODL bagi pengguna yang memiliki BNB.
Pada awal peluncuran, akan ada risiko kunci / periode kunci yang cukup besar.

II. Masa Depan —— Titik Peluang dan Logika Dukungan

Berikut adalah beberapa "titik inti" yang saya pikir YB mungkin dapat berjalan dengan baik dan diberi nilai:

Kesempatan Penjelasan
Kebutuhan mendesak + Titik nyeri pasar Dalam model kolam DeFi tradisional / AMM, kerugian tidak permanen selalu menjadi perhatian utama LP. Jika YB dapat secara efektif menekan kerugian tidak permanen di pasar normal dan memberikan imbal hasil yang berkelanjutan kepada pemegang koin, itu akan menjadi daya tarik bagi pemegang BTC / ETH.
Integrasi lintas ekosistem + Dukungan bursa Binance meluncurkan multidimensi (spot / leverage / swap cepat / investasi) menyediakan pintu masuk likuiditas, yang dapat dengan cepat memacu volume perdagangan dan perhatian pasar.

Mekanisme Tata Kelola dan Penguncian YB menggunakan model serupa ve (mengunci token untuk mendapatkan hak tata kelola, peningkatan imbal hasil, dll.) untuk meningkatkan keterikatan kepentingan pemegang jangka panjang.

Pendapatan kombinasi + efisiensi leverage Ini tidak hanya bergantung pada subsidi penerbitan yang tinggi, tetapi mencoba menggunakan model pendapatan kombinasi dari leverage + rebalancing + biaya, yang mungkin diberikan premi tinggi oleh pasar di pasar bullish.

Jika logika ini tidak memiliki cacat besar, YB mungkin menjadi pilihan "penghasilan kedua" bagi pemegang BTC / ETH di Keuangan Desentralisasi.

Tiga, titik risiko tidak boleh diabaikan —— Kekhawatiran terbesar saya

Saya menyebut bagian ini "Peringatan Risiko Lao Cai", hal yang perlu kamu ingat ada di sini:

Membuka kunci / Tekanan inflasi
Tekanan unlock besar di awal peluncuran, begitu unlock besar dilepaskan, mungkin akan menekan harga. Fluktuasi pasar dalam jangka pendek bisa sangat tajam.

Risiko Leverage / Risiko Likuidasi
Strategi leverage + rebalancing tampak indah, tetapi dalam kondisi pasar yang ekstrem, jika model tidak dikelola dengan baik, sangat mudah untuk memicu slippage, likuidasi, dan kerusakan berantai.

Kedalaman likuiditas tidak cukup
Meskipun didukung oleh bursa, kedalaman likuiditas di awal tidak cukup, sehingga akan muncul perbedaan harga, risiko spike, dan slippage yang terlalu tinggi.

Teknologi / Risiko Model
YB mengklaim bahwa "menghilangkan kerugian yang tidak terduga" adalah salah satu nilai jualnya, namun jika mekanisme pencapaiannya memiliki celah atau gagal dalam kondisi ekstrem, hal itu bisa memperbesar kekurangan di pasar.

Sentimen pasar dan label spekulatif
Pada awal peluncuran, sering kali diberi label "koin baru / spekulasi", banyak orang masuk hanya untuk menjual pada harga tinggi, bukan untuk mempertahankan pengguna dasar yang sebenarnya.

Regulasi / Risiko Proyek
Sebagai proyek baru, begitu menghadapi angin perubahan regulasi atau masalah dengan tim inti, token dapat ditekan secara ekstrem.

Empat, Signifikansi YB terhadap seluruh pasar kripto / Dampak yang mungkin terjadi

Dari perspektif makro, munculnya YB mungkin berdampak pada pasar dalam beberapa aspek berikut:

Keuangan Desentralisasi aset konfigurasi upgrade
Jika itu benar-benar dapat berfungsi dengan stabil di mainnet / praktik, itu bisa menjadi salah satu "jalur perluasan hasil" untuk aset utama seperti BTC / ETH di sisi DeFi, sehingga mengubah nasib aset-aset tersebut yang sebelumnya hanya dapat "dilock / dipinjamkan / diperdagangkan."

Persaingan likuiditas / Aliran modal
Jalur pendapatan baru mungkin menarik lebih banyak modal dari mode staking / pinjaman / AMM tradisional, meningkatkan persaingan.

Katalis Emosi Pasar
Proyek baru dengan potensi elastisitas tinggi seperti YB, begitu meledak, sangat mudah menjadi titik pemicu emosi pasar dan memicu efek berantai.

Pendidikan Risiko dan Stratifikasi
Ini juga akan memperburuk ambang "siapa yang dapat membedakan sifat proyek". Banyak orang masuk karena mengikuti tren, bertaruh pada harapan, dan proses ini akan membedakan lebih banyak "pemain asli / pemain palsu" di pasar.

Diversifikasi jalur pendapatan aset
Dalam jangka panjang, ini mungkin bersaing / berkolaborasi dengan proyek-proyek penghasilan di blockchain lain, memberikan lebih banyak pilihan "utilisasi modal + keamanan" bagi pengguna.

Lima, Penilaian dan Saran Operasional Jangka Pendek dan Menengah Saya

Penilaian yang saya berikan adalah: YB memiliki potensi ledakan dalam jangka pendek, tetapi risikonya juga sangat besar.

Jangka pendek:

Emosi katalis di awal peluncuran + penanaman likuiditas akan membawa fluktuasi dan peluang yang cukup besar.

Jika dapat mempertahankan dukungan kunci / struktur kunci yang baik, mungkin akan ada lonjakan dari 0 ke 1.

Jangka menengah:

Kemampuan untuk mempertahankan pengguna dan apakah hasil praktik sesuai dengan janji adalah titik pemisah antara keberhasilan dan kegagalan.

Kemampuan model untuk menahan risiko dalam kondisi pasar yang ekstrem akan menentukan ketahanannya di pasar.

Saran strategi operasi:

Coba dengan posisi ringan: jangan terlalu banyak masuk, terutama pada minggu pertama peluncuran, kenaikan kemungkinan merupakan fase "perdagangan emosi + perbesaran kenaikan".

Lakukan stop loss / kontrol risiko dengan baik: Atur titik stop loss yang wajar, jika menemukan penjualan besar atau model bermasalah, segera mundur.

Amati dinamika penguncian / pembukaan: Perhatikan rencana pembukaan, arah tim / pemegang besar.

Strategi bertahap / Pengamatan jangka panjang: Jika Anda optimis tentang jangka menengah hingga panjang, perpanjang posisi Anda dan jangan terlalu sering bermain di jangka pendek.

Kesimpulan

YB adalah proyek baru yang sangat imajinatif. Ini mengangkat salah satu titik sakit yang lama dikeluhkan di pasar DeFi (kerugian yang tidak tetap + suku bunga rendah) dan menguraikannya dengan struktur yang inovatif. Justru kombinasi "keinginan + titik sakit" inilah yang dapat memberikannya kesempatan untuk meledak.

Tapi ingat: ledakan bukanlah keberhasilan, bertahan hidup adalah pemenangnya.
Setiap koin baru mungkin akan terlalu dihargai, dijual, atau terpengaruh oleh gelombang.
Sikap saya terhadap YB adalah: baik menantikan maupun waspada.
Jika kamu masuk untuk bermain, kamu juga harus membawa rasa hormat dan manajemen risiko.