#NEKO

Fenomena volume perdagangan Neko Coin yang tinggi tetapi harga terus turun, pada dasarnya adalah hasil gabungan dari ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar, pelepasan risiko proyek, dan permainan perilaku investor. Berikut adalah analisis dari penyebab spesifik dan logika yang mendalam:

Satu, penjualan panik mendominasi pasar, volume perdagangan yang tinggi sebenarnya adalah "jebakan likuiditas".

1. Serangan hacker memicu krisis kepercayaan
Pada 22 Agustus 2025, Neko Network kembali diserang akibat kerentanan kontrak pintar, menyebabkan kolam aset dibekukan dan peretas memindahkan sebagian dana ke platform pencampuran. Insiden ini secara langsung mempengaruhi kepercayaan investor, menyebabkan pemegang menjual dengan biaya berapapun. Meskipun peretas mengembalikan aset senilai 1,1 juta dolar AS, aliran dana yang tersisa tidak jelas, memperburuk kekhawatiran pasar terhadap keamanan proyek. Siklus jahat "risiko teknis - penjualan - penurunan harga" ini menyebabkan lonjakan volume perdagangan sementara harga terus turun.
2. Kontrak leverage tinggi memicu likuidasi beruntun
Harga Neko Coin sering berfluktuasi lebih dari 16% dalam 24 jam, dengan perdagangan leverage tinggi. Ketika harga jatuh di bawah level support kunci (seperti 0,04 Dolar), bursa secara otomatis memicu likuidasi paksa, dengan banyak order jual yang masuk dan semakin menekan harga, membentuk umpan balik negatif "penurunan-likuidasi-percepatan penurunan". Misalnya, pada 10 Agustus, penurunan mingguan mencapai 88,66%, beberapa pengguna kontrak mengalami likuidasi karena kekurangan margin, dan penjualan paksa memperburuk krisis likuiditas.
3. Efek resonansi antara ritel yang mengikuti tren dan institusi yang menarik diri
Emosi komunitas beralih dari euforia awal ke kepanikan. Data on-chain menunjukkan bahwa pemegang dengan lebih dari 1000 koin melakukan penjualan besar-besaran pada pertengahan Agustus, sementara diskusi negatif dari investor ritel di media sosial (seperti platform X) meningkat pesat, menciptakan situasi "masuk dan keluar dengan terburu-buru". Perilaku kelompok ini menyebabkan volume perdagangan tinggi, tetapi kekuatan beli yang lemah, sehingga harga sulit untuk stabil.

2. Memudarnya dasar fundamental proyek melemahkan dukungan nilai jangka panjang.

1. Kelemahan teknologi dan keterlambatan pembangunan ekosistem
Meskipun proyek NeonNeko mengklaim didukung oleh keunggulan performa tinggi dari blockchain Solana, proyek terkait Neko Network pernah mengalami kerugian sebesar 4 juta dolar AS karena celah keamanan pada tahun 2021, dan kembali diserang pada tahun 2025, yang mengungkapkan potensi risiko keamanan dari tim teknologi. Selain itu, fungsi dompet lintas rantai dan pasar NFT yang awalnya direncanakan untuk diluncurkan pada Q3 2025 telah ditunda, dan pertumbuhan pengguna tidak memenuhi harapan, mengakibatkan kurangnya utilitas token.
2. Kekurangan intrinsik dalam desain model ekonomi
Token NEKO mengadopsi mekanisme deflasi dengan pajak penjualan 5% (setengah dihancurkan, setengah disuntikkan ke dalam dana), tetapi efek nyata terbatas. Saat ini, sirkulasi hanya mencakup 10,6% dari total pasokan (212 juta token), dan laju penghancuran yang lambat tidak dapat mengimbangi tekanan jual di pasar. Mekanisme dividen komunitas dari dana juga sulit untuk dipertahankan karena penurunan volume perdagangan, yang lebih lanjut melemahkan daya tarik token.
3. Warna atribut meme memudar dan tekanan persaingan
Sebagai koin meme pertama di protokol Near, NEKO awalnya bergantung pada hype komunitas untuk mendapatkan perhatian, tetapi dengan adanya persaingan dari koin meme lama seperti Shiba Inu, Dogecoin, serta proyek baru seperti PEPE, "kekhasan"-nya perlahan memudar. Kejenuhan pasar terhadap token meme, ditambah dengan kurangnya skenario aplikasi yang substansial, menyebabkan aliran dana beralih ke proyek DeFi atau konsep AI yang lebih naratif.

Tiga, Struktur Pasar dan Penekanan Ganda dari Lingkungan Eksternal

1. Volatilitas tinggi pasar cryptocurrency secara keseluruhan
Pada Agustus 2025, harga Bitcoin terjun setelah mencapai titik tertinggi sejarah sebesar 124.5 ribu dolar AS, dengan penurunan lebih dari 5% dalam satu minggu, memicu gelombang penjualan aset berisiko di pasar. Koin Neko sebagai aset berisiko tinggi menjadi yang pertama terkena dampak dalam siklus penurunan pasar. Misalnya, ketika Bitcoin rebound 4% pada 23 Agustus, NEKO hanya naik tipis 5.56%, menunjukkan korelasi yang lemah dengan aset utama dan hilangnya premi likuiditas.
2. Tekanan regulasi dan risiko kepatuhan
Tindakan terus-menerus dari negara-negara seperti China terhadap perdagangan cryptocurrency telah menyebabkan beberapa investor menjual Neko Coin melalui saluran OTC. Selain itu, proyek ini tidak lulus pemeriksaan kepatuhan di bursa utama (seperti Coinbase yang tidak meluncurkan pasangan perdagangan NEKO/USD), membatasi masuknya dana institusional dan memperburuk ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar.
3. Gangguan Pencucian dan Volume Perdagangan Palsu
Beberapa bursa mengalami fenomena "transaksi saling bertukar", yaitu menggunakan program robot untuk membuat volume transaksi palsu, menciptakan ilusi likuiditas yang cukup, dan menarik ritel untuk membeli. Misalnya, pasangan perdagangan NEKO/TRY di suatu platform mencapai volume transaksi harian sebesar 52,89 juta yuan, tetapi jumlah posisi pengguna yang sebenarnya tidak meningkat secara signifikan, yang mungkin mencurigakan adanya manipulasi pasar. Kecemerlangan palsu ini menutupi penyusutan permintaan yang sebenarnya, menyebabkan harga dan volume transaksi tidak sejalan.

Empat, siklus buruk antara aspek teknis dan arus dana.

1. Kehilangan level support kunci memicu penjualan terprogram
Analisis teknis menunjukkan bahwa NEKO jatuh di bawah garis dukungan jangka panjang 0,04 dolar AS pada pertengahan Agustus, memicu perintah stop-loss dari strategi perdagangan kuantitatif. Indikator MACD terus menunjukkan dominasi bearish, nilai RSI sempat di bawah 20, memasuki zona jenuh jual tetapi tidak rebound, menunjukkan kurangnya dana untuk melakukan pembelian di dasar. Pelanggaran teknis ini semakin memperkuat ekspektasi bearish.
2. Penarikan Dana dan Stratifikasi Likuiditas
Data di blockchain menunjukkan bahwa dari 15 hingga 22 Agustus, arus bersih NEKO di bursa terpusat mencapai 120 juta koin, sementara volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) kurang dari 10%. Dana berpindah dari CEX ke dompet on-chain, mencerminkan ketidakpercayaan investor terhadap likuiditas bursa. Beberapa bursa mengalami situasi "ada harga tapi tidak ada pasar" karena kedalaman buku pesanan yang tidak mencukupi, yang memperburuk volatilitas harga.

Lima, Risiko Masa Depan dan Peluang Potensial

1. Risiko jangka pendek: Penjualan yang berkelanjutan dan peningkatan regulasi
Jika pengembang proyek tidak dapat memperbaiki kerentanan dan meluncurkan fitur inti sebelum bulan September, harga mungkin turun ke posisi terendah historis 0,02 dolar AS. Selain itu, pengawasan regulasi oleh SEC AS terhadap token meme mungkin akan meluas, jika NEKO dianggap sebagai "surat berharga yang tidak terdaftar", beberapa bursa yang mematuhi peraturan mungkin akan mencabut token ini, memicu putaran penjualan baru.
2. Kesempatan Jangka Panjang: Perbaikan Teknologi dan Rekonstruksi Narasi
Jika tim NeonNeko dapat meluncurkan dompet lintas rantai dan pasar NFT sebelum akhir 2025, serta meningkatkan partisipasi komunitas melalui mekanisme pemerintahan DAO, NEKO mungkin secara bertahap akan melepaskan atribut meme-nya dan beralih ke dukungan nilai. Misalnya, model prediksinya menunjukkan bahwa jika jumlah pengguna berkembang menjadi tingkat jutaan pada tahun 2035, harga diharapkan dapat pulih menjadi 0,1766 dolar, tetapi tujuan ini bergantung pada terobosan substansial dalam pembangunan ekosistem.

Ringkasan: Volume perdagangan ≠ Nilai, waspadai perangkap likuiditas

Kasus Neko Coin mengungkapkan paradoks khas pasar cryptocurrency: volume perdagangan yang tinggi mungkin merupakan hasil dari kepanikan, manipulasi, atau gangguan teknis, bukan cerminan dari permintaan yang nyata. Investor perlu menembus lapisan data, memperhatikan kekuatan teknis proyek, tata kelola komunitas, dan perubahan sentimen pasar. Bagi pengguna biasa, dalam keadaan kurangnya dukungan fundamental, perdagangan buta mengikuti tren pada koin yang sangat volatil dapat menghadapi risiko kehilangan modal secara permanen.