Michael Saylor: Bitcoin atau sudah lama mencapai titik terendah, risiko kuantum dilebih-lebihkan

Ketua Eksekutif Strategi Michael Saylor mengatakan dalam sebuah acara baru-baru ini yang diselenggarakan oleh bank Mizuho bahwa kemungkinan besar Bitcoin telah mencapai titik terendahnya di sekitar $60.000 pada awal Februari tahun ini, ketika para trader yang terpaksa menjual telah dibersihkan dari pasar. Ia sekaligus langsung membantah ancaman komputasi kuantum yang belakangan ramai diperbincangkan di pasar kripto, dengan anggapan bahwa risikonya sangat dibesar-besarkan.

Logika Titik Terendah Bitcoin: “Keletihan Penjual” Menentukan Dasar, Bukan Penilaian

Dalam acara tersebut, Saylor menegaskan kembali kerangka penilaiannya untuk menentukan titik terendah: pembentukan dasar Bitcoin tidak ditentukan oleh model penilaian tradisional, melainkan digerakkan oleh fenomena struktural “keletihan penjual”. Ketika semua peserta yang terpaksa melakukan penjualan—termasuk trader yang posisi leverage-nya dipaksa likuidasi—sudah keluar dari pasar, tekanan jual akan secara alami habis, dan dasar pun terbentuk.

Berdasarkan logika ini, Saylor berpendapat bahwa titik terendah $60.000 pada awal Februari memenuhi syarat tersebut. Ia juga menambahkan bahwa saat ini tekanan jual di pasar sudah cukup terbatas: arus masuk dana pada spot Bitcoin ETF terus menyerap pasokan Bitcoin yang ditambang setiap hari; pada saat yang sama, semakin banyak perusahaan mengalokasikan aset keuangan mereka ke Bitcoin, sehingga membentuk kebutuhan berkelanjutan secara struktural.

Katalis Siklus Bull Berikutnya: Efek Mesin Modal dari Kredit Digital dan Saham Preferen STRC

Ketika ditanya mengenai katalis utama untuk siklus bull berikutnya, jawaban Saylor mengarah pada pembentukan sistem perbankan berbasis kredit dan kredit digital yang bertumpu pada Bitcoin.

Poin Utama Argumen Saylor tentang “Kreditkan Bitcoin”

Masalah yang ada: Bitcoin saat ini merupakan aset yang tidak menghasilkan bunga, sehingga investor hanya bisa meraih keuntungan dari kenaikan harga, dan skenario penerapannya relatif terbatas

Arah transformasi: Setelah kredit bank dan kredit digital terbentuk di atas Bitcoin, BTC akan berevolusi dari “aset yang dibeli dan ditahan” menjadi “mesin penggerak pasar modal”, yang mendukung aktivitas pinjaman dan kredit yang lebih luas

Contoh yang sudah ada: Saham preferen STRC yang diterbitkan Strategy adalah contoh nyata dari kredit digital; meskipun imbal hasil 11,5% tergolong tinggi, nilainya masih jauh lebih rendah daripada ekspektasi kenaikan jangka panjang Bitcoin menurut Saylor, sehingga menciptakan ruang arbitrase yang berkelanjutan

Data terbaru (9 April): Dana yang berhasil dihimpun oleh saham preferen STRC pada hari itu dapat membeli lebih dari 2.500 BTC, setara dengan 5 kali total pasokan harian penambang Bitcoin di seluruh dunia, yang menunjukkan daya serap yang kuat dari sisi permintaan

Ancaman Komputasi Kuantum: Bantahan Langsung Saylor

Menanggapi kekhawatiran keamanan Bitcoin yang muncul akibat teknologi raksasa seperti Cloudflare dan Google yang secara berurutan menetapkan tenggat migrasi kriptografi kuantum setelah tahun 2029, Saylor mengambil sikap bantahan yang jelas.

Ia berpendapat bahwa ancaman komputasi kuantum sangat dibesar-besarkan di pasar, dengan alasan utama: ancaman kuantum saat ini masih berada pada tingkat teoretis, dan untuk menjadi skenario serangan yang benar-benar dapat dieksekusi mungkin memerlukan puluhan tahun; bahkan jika kelak komputasi kuantum berkembang sampai mampu mengancam sistem kriptografi yang mendasari Bitcoin, komunitas teknis pada saat itu akan memiliki cukup waktu untuk mengembangkan dan menerapkan solusi kriptografi pasca-kuantum; hambatan utama sama sekali tidak ada pada kelayakan teknis itu sendiri.

Sikap Saylor ini sangat kontras dengan tenggat migrasi darurat 2029 yang ditetapkan oleh Cloudflare dan Google, yang didasarkan pada kekhawatiran nyata terkait percepatan terobosan melalui perangkat keras kuantum.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Mengapa Michael Saylor menganggap Bitcoin sudah mencapai titik terendahnya pada bulan Februari?

Penilaian Saylor tentang titik terendahnya didasarkan pada kerangka “keletihan penjual”: ketika semua peserta yang terpaksa melakukan penjualan sudah keluar dari pasar, tekanan jual secara alami habis, dan titik terendah pun segera terbentuk. Ia percaya bahwa titik terendah $60.000 pada awal Februari memenuhi kondisi tersebut, dan bahwa saat ini arus masuk ETF terus berlanjut, kebutuhan alokasi perusahaan stabil, sehingga total tekanan jual sudah sangat terbatas.

Apa katalis siklus bull berikutnya untuk Bitcoin?

Saylor berpendapat bahwa katalis utamanya adalah terbentuknya sistem kredit bank dan kredit digital yang dibangun di atas Bitcoin. Saham preferen STRC milik Strategy adalah contoh awal untuk arah ini; melalui produk berimbalan tinggi untuk menarik modal dan menggunakan sebagian dana untuk membeli BTC, upayanya adalah mengubah Bitcoin dari aset yang tidak menghasilkan bunga menjadi mesin penggerak pasar modal yang dapat mendukung aktivitas kredit.

Bagaimana Michael Saylor memandang ancaman komputasi kuantum terhadap Bitcoin?

Saylor berpendapat ancaman kuantum dibesar-besarkan, dan menunjukkan bahwa saat ini masih berada pada tingkat teoretis, realisasinya mungkin memerlukan puluhan tahun, dan pada saat itu juga akan ada teknologi kriptografi pasca-kuantum yang bisa menjadi solusi. Posisi ini jelas berbeda dengan sikap hati-hati yang baru-baru ini ditetapkan oleh Cloudflare dan Google mengenai tenggat migrasi kuantum setelah tahun 2029, sehingga membentuk perbedaan pendapat utama di pasar.