Studi Warga Menemukan Pedagang Ritel Kehilangan Lebih Banyak di Pasar Prediksi Dibandingkan dengan Bandar Olahraga

Pengguna ritel di pasar prediksi mencatat pengembalian median sebesar -8% dari Juli 2025 hingga pertengahan Maret 2026, dibandingkan dengan -5% untuk pengguna sportsbook selama periode yang sama, karena tidak adanya pembatasan pengguna yang menguntungkan membuat trader kasual terekspos ke pembuat pasar profesional, menurut laporan dari Citizens JMP Securities.

Hanya trader pasar prediksi dengan volume tertinggi—yang melakukan transaksi lebih dari $500.000—yang menghasilkan pengembalian positif (+2,6%), sesuai dengan tolok ukur taruhan tajam, sementara setiap kelompok di bawah itu mengalami kerugian, turun menjadi -26,8% untuk pengguna yang melakukan transaksi kurang dari $100. Tidak ada kelompok sportsbook yang menguntungkan, tetapi penurunan tersebut kurang parah, dengan kelompok di atas $500.000 di -0,6% dan akun terkecil di -29,3%.

Penelitian ini, yang mengutip data transaksi dari perusahaan analitik Juice Reel, menemukan bahwa pasar prediksi menarik demografi yang lebih muda dibandingkan sportsbook tradisional, dengan 24% pengguna Kalshi berusia di bawah 25 tahun dibandingkan 7% untuk DraftKings dan FanDuel.

Mengapa Trader Ritel Lebih Buruk di Pasar Prediksi

Tidak Ada Batasan pada Pemain yang Menang

Berbeda dengan sportsbook yang diatur, yang membatasi atau melarang pengguna yang menguntungkan, pasar prediksi memungkinkan trader profesional dan pembuat pasar untuk beroperasi secara bebas. Isaac Rose-Berman, seorang bettor profesional yang diwawancarai untuk laporan ini, menyatakan: “Platform [pasar prediksi], apa pun kekurangannya, mereka tidak mengeluarkan bettor. Jadi jika Anda adalah bettor dengan banyak uang, itu sangat menarik. Mereka juga memungkinkan Anda untuk menangkap aliran ritel tersebut. … Jika Anda di sportsbook, Anda tidak bisa benar-benar menangkap kerugian orang lain, tetapi di pasar prediksi, Anda bisa.”

Peluang Membuat Pasar

Rose-Berman mencatat bahwa meskipun dia bisa masuk ke Kalshi dan “menaruh $50.000 atau $100.000 dan mulai membuat pasar,” dia sering dibatasi hingga $50 atau $100 per taruhan di DraftKings atau FanDuel. Rekan bettor profesional lainnya, Canzhi Ye, menambahkan: “Ini permainan baru. Dan itu yang membuat saya tertarik, bisa berada di sisi lain dari taruhan, itu yang ingin saya lakukan. Kita semua ingin menjadi FanDuel atau DraftKings, itu impian.”

Laporan ini mencatat bahwa peluang membuat pasar ini mungkin bersifat sementara, karena platform akhirnya bisa beralih ke pembuat pasar institusional.

Penurunan Unduhan Sportsbook Saat Pasar Prediksi Menarik Pengguna yang Lebih Muda

Demografi Pengguna

Menurut data Sensor Tower yang dikutip dalam laporan, usia median pengguna sportsbook tradisional adalah 35 tahun, dibandingkan dengan 31 tahun untuk pasar prediksi. Demografi di bawah 25 tahun mewakili 7% dari pelanggan sportsbook tradisional versus 24% di Kalshi. Sekitar 90% pendapatan DraftKings berasal dari pengguna di atas 30 tahun.

Tren Unduhan

Dari September 2025 hingga Februari 2026, unduhan FanDuel dan DraftKings menurun sebesar 18% dan 13% secara tahunan. Selama periode yang sama, Kalshi mencatat 6,3 juta unduhan. Analis Citizens JMP, Jordan Bender, menulis bahwa pasar prediksi mungkin “mengalihkan pemain potensial baru, terutama di negara bagian yang diatur, yang seharusnya mengunduh aplikasi taruhan olahraga.”

Distribusi Geografis

Sebagian besar pemain pasar prediksi berada di negara bagian yang tidak mengatur perjudian, termasuk California, Georgia, dan Texas, serta negara bagian yang mengatur perjudian seperti Florida, Illinois, New York, Pennsylvania, Washington, New Jersey, dan North Carolina.

Respon Industri dan Pandangan Masa Depan

Perkiraan Kanibalisasi

Eksekutif permainan yang disurvei untuk laporan ini meremehkan ancaman pasar prediksi:

• Jason Robins dari DraftKings: Pasar prediksi tidak secara material menambah pelanggan yang sudah ada
• Peter Jackson dari Flutter: Tidak ada bukti kanibalisasi yang signifikan
• Adam Greenblat dari BetMGM: Perkiraan dampak sekitar satu digit persen terhadap pendapatan taruhan
• Perkiraan Citizens JMP: Sekitar 5% kanibalisasi

Risiko Konsentrasi Pasar

Citizens JMP mencatat bahwa dari 61 platform taruhan olahraga online yang diluncurkan di luar Nevada dalam delapan tahun terakhir, hanya 31 yang tetap aktif, dengan delapan teratas menyumbang 98% pendapatan. Laporan ini memperingatkan bahwa pasar prediksi mungkin mengikuti pola konsolidasi yang serupa.

Keunggulan Harga March Madness

Dalam catatan terpisah, Citizens JMP menyatakan Kalshi sebagai pemenang selama empat hari pertama March Madness, dengan platform menawarkan harga yang lebih baik (implied hold 4,04%) dibandingkan DraftKings (4,28%), FanDuel (4,40%), dan Fanatics (4,47%) pada taruhan moneyline dan over/under. Harga Polymarket “lebih unggul” dari semua karena struktur biaya hampir nol, meskipun platform ini tidak tersedia secara luas di AS.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Mengapa trader ritel kehilangan lebih banyak di pasar prediksi daripada di sportsbook?

Pasar prediksi tidak membatasi atau melarang pengguna yang menguntungkan, sehingga trader ritel langsung terekspos ke pembuat pasar profesional dan peserta volume tinggi yang secara konsisten mengambil sisi lain dari aliran yang kurang informasi. Sebaliknya, sportsbook mengelola risiko dengan membatasi pemain yang menang dan mendapatkan pendapatan melalui produk parlay.

Apakah pasar prediksi mengkanibal pendapatan sportsbook?

Eksekutif permainan memperkirakan dampak sekitar 5%, dengan sedikit bukti kanibalisasi langsung. Namun, pasar prediksi menarik demografi yang jauh lebih muda—24% pengguna Kalshi berusia di bawah 25 tahun dibandingkan hanya 7% untuk DraftKings dan FanDuel—menunjukkan mereka mungkin menangkap generasi berikutnya dari bettor sebelum mereka mengunduh aplikasi sportsbook.