EtherFi Beralih ke Lintasan RWA, Alokasi 25 Juta Dolar untuk Vault Plume

EtherFi mengumumkan alokasi sebesar 25 juta dolar AS ke protokol aset dunia nyata (RWA) di bawah naungan Plume, dengan konfigurasi awal yang ditujukan untuk brankas nBASIS milik Plume, yang terkait dengan dana arbitrase kripto USCC dari Superstate. Langkah ini menandai terobosan resmi EtherFi dalam melewati batas hasil asli dari aset kripto.

Logika Transformasi EtherFi: Mengapa Melampaui Batas Hasil Asli dari Aset Kripto

EtherFi awalnya didirikan dengan staking likuiditas di Ethereum, kemudian berkembang menjadi platform hasil kripto yang beragam. Hasil asli dari aset kripto (seperti staking likuiditas dan pinjaman) sangat terkait dengan kondisi pasar dan memiliki volatilitas tinggi; sedangkan strategi RWA mendapatkan hasil dari bunga obligasi pemerintah dan aktivitas pinjaman yang merupakan aliran pendapatan ekonomi nyata, sehingga lebih tahan siklus. Alokasi sebesar 25 juta dolar AS ke Plume ini merupakan langkah strategis EtherFi untuk memperkenalkan struktur hasil yang stabil dan mengurangi ketergantungan terhadap volatilitas secara keseluruhan.

Brankas nBASIS yang awal ini mengintegrasikan secara struktural tiga jenis strategi tingkat institusi, yang kemudian dibuka untuk diakses oleh pengguna umum di blockchain:

Perdagangan Spread Kripto: Mengambil keuntungan dari selisih harga antara spot dan futures

Imbalan Staking: Menghasilkan pendapatan dari staking aset seperti Ethereum

Hasil Surat Berharga Pemerintah: Mendapatkan pendapatan bunga dari surat berharga jangka pendek dan instrumen pasar uang

Struktur brankas Nest dari Plume menyediakan transparansi melalui eksekusi dan pelaporan di blockchain, serta mengintegrasikan fungsi pengendalian risiko dan kepatuhan yang telah ditetapkan sebelumnya, sehingga pengguna umum dapat secara tidak langsung memperoleh hasil dari strategi-strategi tersebut tanpa harus langsung mengelola derivatif institusional yang kompleks.

Kebijakan Kepatuhan Plume dan Status Platform Saat Ini

Plume telah mengambil langkah konkret dalam hal kepatuhan. Pada bulan Oktober tahun lalu, Plume menyelesaikan pendaftaran agen pengalihan (transfer agent) di Securities and Exchange Commission (SEC) AS, yang menjadi dasar regulasi dan kepatuhan untuk brankas on-chain mereka, berbeda dari sebagian besar protokol DeFi yang tidak memiliki kerangka regulasi yang jelas.

Saat ini, platform Plume memiliki 262.325 pemegang RWA, dengan total aset yang dikelola secara tokenisasi lebih dari 348 juta dolar AS; nilai aset brankas nBASIS milik mereka telah melebihi 26 juta dolar AS, dengan pertumbuhan nilai aset terdesentralisasi sebesar 69% dalam 30 hari terakhir. Chris Yin, salah satu pendiri dan CEO Plume, menyatakan bahwa pasar RWA tokenisasi diperkirakan akan tumbuh lima kali lipat tahun ini, dan menunjukkan bahwa dengan perubahan kondisi suku bunga, pengguna beralih dari obligasi AS menuju peluang RWA yang lebih beragam dan berpotensi hasil lebih tinggi.

Gambaran Pasar Tokenisasi RWA: Dari 5,7 Miliar ke 27 Miliar Dolar

(Sumber: RWA.xyz)

Konfigurasi EtherFi ini terjadi di tengah ekspansi pesat pasar RWA. Berdasarkan data dari RWA.xyz, total pasar aset dunia nyata yang telah ditokenisasi meningkat dari sekitar 5,7 miliar dolar AS awal 2025 menjadi lebih dari 27 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan terbesar berasal dari tokenisasi obligasi AS, yang telah mencapai lebih dari 11 miliar dolar AS di blockchain. BlackRock BUIDL Fund memegang sekitar 2 miliar dolar AS aset, Circle dengan USYC memegang sekitar 2,3 miliar dolar AS, dan Franklin Templeton dengan dana on-chain mereka memiliki lebih dari 1 miliar dolar AS, yang secara kolektif mendominasi pasar ini.

Pertanyaan Umum

Bagaimana pengguna EtherFi dapat memperoleh manfaat dari konfigurasi ini?

Pengguna EtherFi dapat secara tidak langsung berpartisipasi dalam berbagai strategi hasil brankas nBASIS melalui platform, tanpa perlu mengelola derivatif institusional secara langsung atau membeli obligasi pemerintah secara langsung. Ke depan, EtherFi berencana menambahkan brankas RWA khusus langsung di antarmuka mereka, untuk lebih memudahkan pengguna mengakses hasil dari RWA.

Apa perbedaan antara brankas Nest dari Plume dan protokol DeFi umum?

Brankas Nest mengintegrasikan fitur kepatuhan tingkat institusi dan telah terdaftar sebagai agen pengalihan di SEC, sehingga memiliki kerangka regulasi yang jelas. Dibandingkan dengan protokol DeFi umum, Nest lebih mendekati standar keuangan tradisional dalam hal pengendalian risiko, transparansi, dan integrasi strategi institusional.

Seberapa besar pasar tokenisasi RWA saat ini?

Berdasarkan data dari RWA.xyz, total pasar RWA yang telah ditokenisasi saat ini melebihi 27 miliar dolar AS, meningkat lebih dari empat kali lipat sejak awal 2025, dengan obligasi AS tokenisasi sebagai kontributor utama yang mencapai lebih dari 11 miliar dolar AS. Perusahaan besar seperti BlackRock, Circle, dan Franklin Templeton saat ini menjadi pemain institusional terbesar di pasar ini.