Setelah Bencana Slippage $50 Juta》Aave Meluncurkan Mekanisme Perlindungan: Secara Otomatis Memblokir Pertukaran Koin dengan Dampak Harga Melebihi 25%

Setelah terjadi kerugian ekstrem akibat slippage hingga 50 juta USD di Aave, pihak resmi mengumumkan peluncuran fitur baru bernama Aave Shield, yang akan secara otomatis memblokir setiap pertukaran yang mempengaruhi harga lebih dari 25% di masa mendatang.
（Latar belakang: Slippage terbesar dalam sejarah Aave! Whales menguangkan 50 juta USD, bencana DeFi yang tak bisa diatasi oleh tiga lapisan pertahanan）
（Informasi tambahan: Penjelasan lengkap tentang mekanisme likuidasi dalam DeFi: Risiko Compound, Maker, dan AAVE）

Daftar isi artikel

Toggle

• Latar belakang fitur pertukaran di Aave.com
• Analisis teknis
  • Proses eksekusi di blockchain
• Analisis penyebab utama
• Tanggapan dan langkah selanjutnya

Awal minggu ini, seorang whale melakukan pertukaran USDT senilai 50,43 juta USD menjadi token AAVE secara sekaligus melalui Aave. Karena likuiditas pasar sangat minim, hasil akhirnya dia hanya menerima 324 token AAVE (sekitar 36.000 USD), hampir kehilangan seluruh modalnya.

Hari ini, tim resmi Aave memberikan penjelasan lengkap tentang kejadian ini dan berencana meluncurkan fitur baru bernama Aave Shield: secara default, fitur ini akan secara otomatis memblokir setiap pertukaran yang menyebabkan dampak harga lebih dari 25%.

https://t.co/UmXulxU7NS

— Aave (@aave) 14 Maret 2026

Berikut ringkasan laporan resmi dari tim:

Laporan Analisis Kejadian: 12 Maret 2026, Insiden Pertukaran di Antarmuka Aave

Pada 12 Maret 2026, seorang pengguna melakukan pertukaran token melalui komponen routing CoW Swap yang terintegrasi dengan antarmuka Aave. Pengguna tersebut mencoba menukar 50.432.688 aEthUSDT (senilai 50.43 juta USD) menjadi aEthAAVE. Karena pesanan yang sangat besar dan pasar yang kurang likuid, solver CoW Swap memberikan harga yang sangat buruk, dan pengguna secara sadar menerima harga tersebut.

Protokol Aave sendiri tidak pernah menghadapi risiko langsung, karena pertukaran ini dilakukan melalui protokol pihak ketiga di luar kontrak pintar protokol Aave. Respon cepat kami adalah melakukan penyelidikan dan segera mengembangkan fitur baru bernama Aave Shield untuk melindungi pengguna yang melakukan pertukaran melalui antarmuka aave.com. Dokumen ini berisi analisis lengkap kejadian tersebut.

Hingga saat ini, pengguna terkait belum menghubungi kami.

Latar belakang fitur pertukaran di Aave.com

Fitur pertukaran di aave.com adalah sebuah komponen frontend yang terintegrasi dengan aggregator decentralized exchange (DEX) CoW Swap. Fitur ini memungkinkan pengguna melakukan pertukaran token melalui antarmuka Aave dengan menggunakan CoW Swap.

Fungsi pertukaran ini adalah fitur pendukung yang berdiri sendiri di luar kontrak pintar protokol inti Aave, yang hanya menjalankan aktivitas utama seperti pinjaman dan penyimpanan. Penting dicatat bahwa saat pengguna menghubungkan dompet ke aave.com, dompet tersebut terlebih dahulu akan melalui proses screening oleh dua perusahaan intelijen blockchain, TRM Labs dan Chainalysis, untuk mendeteksi aktivitas mencurigakan dan potensi kejahatan keuangan, sesuai standar AML/CFT industri.

Analisis teknis

Likuiditas minim (bukan slippage)

Penting membedakan antara “dampak harga akibat kurang likuiditas” dan “dampak harga akibat slippage”. Pasar yang kurang likuid adalah pasar di mana volume yang tersedia di harga tertentu tidak cukup untuk memenuhi pesanan besar tanpa menyebabkan perubahan harga yang signifikan.

Dalam pasar yang kurang likuid, pesanan besar akan menyebabkan dampak harga yang sangat tinggi (Price Impact). Sedangkan slippage adalah toleransi deviasi dari harga pasar yang diterima pengguna agar order dapat segera dieksekusi, biasanya melibatkan surplus yang tidak dikonsumsi (seperti yang didefinisikan CoW Swap).

Dalam kejadian ini, masalahnya adalah karena pasar yang kurang likuid, bukan karena slippage. Karena ukuran transaksi jauh melebihi likuiditas yang tersedia, harga yang didapatkan pengguna sudah 99.9% lebih buruk dari nilai pasar yang diharapkan berdasarkan harga dasar aEthUSDT dan aEthAAVE. Hasil ini adalah konsekuensi pasti setelah konfirmasi harga, bukan perubahan harga selama proses eksekusi.

Proses eksekusi di blockchain

Setelah pengguna meminta harga dari solver CoW Swap (yang bertanggung jawab mengeksekusi niat pertukaran pengguna, seperti agen algoritmik, market maker, atau partisipan manusia), solver memberikan harga “USDT senilai 50,4 juta USD untuk mendapatkan 36.2 ribu USD AAVE” yang muncul di antarmuka Aave. Komponen pertukaran di antarmuka Aave mengeluarkan peringatan keras kepada pengguna, yang menyatakan: “Dampak harga tinggi (99.9%).”

Karena pasar sangat tidak likuid atau pesanan berukuran kecil, jalur ini mungkin mengembalikan jumlah aset yang lebih sedikit. Pengguna harus mencentang kotak “Saya mengonfirmasi pertukaran ini dan menerima potensi kerugian 100% dari nilai”. Setelah mencentang, pengguna secara aktif mengonfirmasi bahwa mereka telah menerima peringatan keras dan memutuskan untuk melanjutkan dengan harga terbaik yang tersedia. Harga ini dapat dilihat di browser CoW Swap, dan setiap order menyertakan informasi harga dasar.

Pengguna kemudian melanjutkan order, menukar 50.432.688 aEthUSDT menjadi 322 aEthAAVE. Kontrak solver CoW Swap di alamat 0x699…d35c8 mengisi order tersebut, menggunakan dua pool DEX untuk mendapatkan aEthAAVE.

2. aEthUSDT pengguna dikirim ke kontrak GPv2Settlement dari CoW Protocol.

3. Solver CoW Swap menerima token ini, kemudian menukarnya di Aave V3 menjadi USDT asli, membakar aEthUSDT dan menarik 50.432.688 USDT asli.

4. Untuk mendapatkan token AAVE, solver mengirim USDT asli ke pool USDT/WETH di UniswapV3, mendapatkan 17.957,81 WETH (senilai 37,3 juta USD).

5. WETH kemudian di-route ke pool AAVE/WETH di SushiSwap, membeli 331.3053 AAVE (senilai 36,9 ribu USD).

6. Solver menyimpan AAVE ini ke Aave V3, dan meminjamkan 331.3053 aEthAAVE (senilai 36,8 ribu USD).

7. CoW Swap akhirnya mengirim 327.2413 aEthAAVE (senilai 36,4 ribu USD) ke dompet pengguna sebagai penyelesaian order.

8. Solver menyimpan surplus 4.064 aEthAAVE (senilai 452 USD), sebagai selisih antara jumlah aEthAAVE yang dihasilkan dan jumlah minimum yang diperlukan untuk menyelesaikan order.

9. Akhirnya, solver mengembalikan 50.432.688 aEthUSDT ke kontrak GPv2Settlement dari CoW Protocol, mengimbangi deposit awal pengguna, menyelesaikan utang tanpa sisa.

Penyebab utama

Penyebab utama adalah routing transaksi besar melalui pasar yang sangat tidak likuid, menyebabkan dampak harga ekstrem. CoW Swap telah merilis laporan evaluasi pasca kejadian, menjelaskan secara rinci masalah routing dan harga yang ditampilkan.

Gambar di atas adalah tangkapan layar peringatan awal yang dilihat pengguna. Sebelum pengguna mengonfirmasi menerima risiko kerugian hingga 100%, tombol pertukaran berwarna abu-abu tidak aktif. Audit internal memastikan bahwa pengguna saat itu menggunakan perangkat mobile dan telah menyetujui Cookie, serta secara manual mengonfirmasi peringatan keras tersebut dengan mencentang kotak.

Tanggapan dan langkah selanjutnya

Filosofi inti kami berlandaskan prinsip Permissive Finance (Keuangan Tanpa Izin). Produk yang dibangun Aave Labs bertujuan menyeimbangkan antara “tanpa izin” dan “melindungi pengguna dari kesalahan”. Dalam kondisi pasar yang penuh tekanan, operasi tanpa izin sangat penting, misalnya, pengguna kadang harus melakukan pertukaran tanpa memperhatikan slippage atau dampak harga, karena itu adalah hak mereka.

Namun, ini tidak berarti pengalaman pengguna tidak perlu dilindungi atau diberi hambatan. Berdasarkan umpan balik dari kejadian ini, kami akan mengimplementasikan fitur bernama Aave Shield di komponen pertukaran.

• Secara default, Aave Shield akan otomatis memblokir pertukaran yang menyebabkan dampak harga lebih dari 25%.
• Ini akan menempatkan pengguna di balik penghalang perlindungan yang tinggi, yang mengharuskan mereka secara manual masuk ke menu pengaturan dan secara sengaja mematikan Aave Shield agar bisa melakukan transaksi berisiko tinggi.
• Aave Shield memberikan lapisan perlindungan tambahan untuk mencegah konfirmasi tidak sengaja, sekaligus tetap memberi ruang bagi pengguna berpengalaman untuk beroperasi tanpa izin.

Selain itu, transaksi ini menghasilkan 110.368 USD biaya pertukaran (berdasarkan tarif 25 basis poin, dapat diverifikasi di metadata CoW Swap), yang dikenakan melalui antarmuka aave.com. Jumlah ini jauh lebih rendah dari perkiraan awal yang dirilis pada 12 Maret. Apapun hasilnya, jika pengguna menghubungi kami dan melalui proses verifikasi, dana ini akan disimpan dan dikembalikan ke pengguna.

Kami akan terus memantau situasi dan bekerja sama dengan tim internal serta tim CoW Swap untuk meningkatkan pengalaman pertukaran di aave.com demi layanan terbaik bagi pengguna.