Pembelian Bitcoin sebesar USD 400 juta oleh BlackRock menimbulkan kekhawatiran terkait likuiditas pasar

Ekspansi Berkelanjutan BlackRock dalam Aset Kripto

Dalam dua tahun terakhir, BlackRock secara konsisten memperdalam keterlibatannya di pasar cryptocurrency. Sejak disetujuinya ETF Bitcoin spot, BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) muncul sebagai salah satu produk dengan pertumbuhan tercepat di sektor ini. Sebagai manajer aset terbesar di dunia, keputusan BlackRock kerap menjadi penentu arah sentimen pasar.

Dari perspektif strategi institusional, BlackRock telah lama memandang Bitcoin sebagai kelas aset yang layak untuk alokasi jangka panjang, menempati posisi strategis bersama emas, obligasi, dan saham. Oleh sebab itu, terlepas dari fluktuasi pasar jangka pendek, BlackRock terus memperluas eksistensinya di industri kripto.

Implikasi di Balik Transfer Bitcoin Senilai $400 Juta

Sumber: https://x.com/lookonchain/status/1993291699356155926

Pada 25 November 2025, BlackRock mentransfer lebih dari 4.471 Bitcoin—senilai kurang lebih $400 juta—ke akun kustodi Coinbase Prime miliknya. Langkah ini menimbulkan spekulasi apakah transfer tersebut bertujuan untuk menyeimbangkan kepemilikan ETF, menyediakan likuiditas cadangan menghadapi potensi volatilitas pasar, atau mengatur ulang posisi portofolio.

Terlepas dari motifnya, transfer aset dalam skala besar seperti ini merefleksikan sudut pandang institusi terhadap tren pasar. Bagi investor individu, penyeimbangan portofolio institusi berskala besar kerap menjadi penanda strategi awal dan layak dipantau secara cermat.

Mengapa Pasar Waspada terhadap Peringatan Likuiditas?

Tiga alasan utama membuat langkah ini disebut sebagai peringatan likuiditas:

1. Ukuran Transfer Besar dan Dampak Signifikan

Memindahkan lebih dari 4.000 Bitcoin dalam satu transaksi dipandang sebagai aksi lindung nilai atau penyeimbangan portofolio. Dengan likuiditas spot Bitcoin yang terbatas, transfer dalam skala ini sering memicu pergerakan harga.

2. Bertepatan dengan Penebusan ETF yang Signifikan

IBIT baru-baru ini mencatat arus keluar terbesar. Saat modal institusional keluar dari ETF, transfer besar terjadi sehingga memunculkan pertanyaan apakah penyeimbangan portofolio dalam skala lebih besar sedang berlangsung.

3. Pergerakan Institusi Dianggap sebagai Indikator Tren Pasar

Investor kerap menafsirkan aksi BlackRock sebagai sinyal penurunan pasar yang mendekat, sehingga memperbesar kepanikan dan memperketat likuiditas di pasar.

Volatilitas Harga Bitcoin Setelah Kejadian

Setelah pengumuman tersebut, harga Bitcoin mengalami tekanan turun sementara. Sebagian trader meyakini penurunan likuiditas secara tiba-tiba dapat memicu pengujian level support. Di sisi lain, terjadi perubahan signifikan pada rasio posisi long-short di pasar derivatif. Hal ini menandakan ketidakpastian arah harga ke depan semakin meningkat.

Kendati demikian, permintaan struktural jangka panjang terhadap Bitcoin tetap kuat, dengan pembelian institusi menunjukkan ketahanan.

Risiko Potensial Pengetatan Likuiditas

Jika penyeimbangan portofolio institusi berskala besar terus berlanjut, beberapa risiko dapat muncul:

• Fluktuasi harga jangka pendek yang tajam: Saat likuiditas tipis, transaksi ribuan Bitcoin dapat memicu pergerakan harga yang ekstrem.
• Peningkatan aksi jual panik: Investor ritel dapat salah menafsirkan situasi sebagai keluarnya institusi, sehingga memicu penjualan panik.
• Tekanan jual pasif dari ETF: Penebusan berkelanjutan dapat mendorong penjualan Bitcoin lebih lanjut.
• Risiko efek umpan balik negatif: Penurunan likuiditas, penurunan harga, dan aksi jual lanjutan berpotensi memicu reaksi berantai di pasar.

Bagaimana Investor Sebaiknya Merespons?

Dalam situasi saat ini, investor perlu mempertimbangkan hal-hal berikut:

1. Jangan terlalu menganalisis aksi satu institusi
   Pergerakan besar institusi biasanya merupakan bagian dari strategi yang lebih luas dan belum tentu menandakan pandangan bearish.
2. Pantau arus ETF secara cermat
   Arus masuk dan keluar ETF yang berkelanjutan adalah indikator utama tren pasar.
3. Hindari leverage berlebihan
   Leverage tinggi sangat rentan di tengah likuiditas yang ketat.
4. Adopsi strategi menengah dan jangka panjang
   Jika investor meyakini nilai jangka panjang Bitcoin, periode kepanikan pasar bisa menjadi titik masuk yang strategis.