2026 — semaine des super résultats des actions américaines : duel final ! Liste des à suivre en priorité sur 72 heures :

Mercredi 29 juillet
1. Nvidia $NVDA
: pas de résultats cette semaine, mais en tant que leader des capacités de calcul pour l’IA, des géants comme Microsoft, Meta, Amazon, etc. continuent d’augmenter leurs dépenses en capital liées à l’IA. Si la semaine de résultats confirme une croissance continue des investissements dans l’IA, Nvidia, en tant que leader des capacités de calcul pour l’IA, reste la valeur qui bénéficie le plus directement du marché.
2. Meta Platforms $META
publie ses résultats après la clôture. Consensus d’environ EPS $7,13–7,23, chiffre d’affaires d’environ $60,2–60,3B (YoY +26–27%), proche du haut de ses propres indications ($58–61B). L’essentiel se joue sur les revenus publicitaires, les dépenses en capital liées à l’IA, et la question de savoir s’ils ont déjà poussé la vente externe de capacités de calcul excédentaires. Si la publicité dépasse les attentes et que les dépenses restent maîtrisées, la marge de hausse des attentes de bénéfices est importante et le titre pourrait poursuivre sa dynamique haussière (volatilité implicite d’environ ±8%) ; si les dépenses sont encore revues à la hausse tout en ne générant pas un retour supérieur aux attentes, le titre pourrait retomber.
3. Microsoft $MSFT
: consensus d’environ EPS $4,21–4,24, chiffre d’affaires d’environ $87,4–87,7B (YoY d’environ +14–15%), dans la fourchette de ses propres indications. Les indicateurs clés : Azure (la croissance en monnaie constante guidée par la direction reste à ~39–40%, le marché se demande s’ils peuvent maintenir ou accélérer), la commercialisation de Copilot, ainsi que la marge brute et le retour sur investissement des dépenses liées à l’IA. Si Azure est conforme et fournit des indications FY2027 positives, le récit du modèle commercial de l’IA sera renforcé et soutiendra le cours ; si la croissance ralentit ou que les inquiétudes sur le capex augmentent, la pression pèsera à court terme (volatilité implicite d’environ ±7%). Les revenus récurrents liés à l’IA ont déjà fortement augmenté : c’est un point de validation majeur.
4. SK hynix $SKHY
: consensus de marché pour un chiffre d’affaires d’environ 84,1 mille milliards de wons coréens, et un bénéfice opérationnel d’environ 64,1 mille milliards de wons coréens. La marge opérationnelle pourrait atteindre 75–77% (niveau record), tirée par HBM (notamment la part dominante de HBM3E), la hausse des prix DRAM/NAND et des contrats à long terme. La part des clients des centres de données IA augmente. À surveiller : la visibilité des commandes HBM, l’expansion de capacité et les indications futures. Si le scénario réalise des bénéfices élevés et donne une perspective de demande positive, cela renforcera le récit de « super cycle » du stockage IA, soutiendra le cours et le secteur du stockage ; si les signaux de prix ou de parts sont faibles, la volatilité augmentera.
5. Qualcomm $QCOM
: consensus de revenus d’environ une fourchette $9,7B (ses propres indications $9,2–10B). En plus de l’activité téléphones, l’enjeu est de valider la courbe de croissance des nouveaux segments : AI PC, automobile, et puces pour centres de données / IA en périphérie (edge). Si les progrès de diversification dépassent les attentes, cela aide à revaloriser ; si l’entreprise reste très dépendante du cycle des téléphones, la réaction pourrait être tiède. Volatilité implicite d’environ ±10%.
6. Arm Holdings $ARM
: consensus d’EPS ajusté d’environ $0,41, chiffre d’affaires d’environ $1,27B. À surveiller : les licences et redevances (notamment liées aux centres de données / IA), les commandes sur de nouvelles architectures (comme AGI CPU), et l’expansion de l’écosystème à long terme. Avec une valorisation élevée, si la croissance et les indications ne sont pas solides, le titre risque de faire marche arrière (volatilité implicite plus élevée, environ ±15%).
7. Robinhood $HOOD
: consensus d’EPS d’environ $0,41, chiffre d’affaires d’environ $1,23–1,27B. À surveiller : volumes de transactions, activité des utilisateurs, reprise des échanges en cryptomonnaies, contribution des marchés prédictifs, ainsi que la croissance des abonnements Robinhood Gold. Si la crypto et l’activité dépassent les attentes, il y aura plus de levier ; après un précédent miss et une baisse, les résultats et les indications détermineront la direction à court terme.

Jeudi 30 juillet
8. Apple $AAPL
: consensus d’EPS d’environ $1,88–1,89, chiffre d’affaires d’environ $108,9–110B (YoY d’environ +15–16%). Points à surveiller : la demande sur iPhone, l’activité services (App Store, iCloud, Apple Intelligence, etc., avec une possibilité de battre un record), la marge brute (pression sur les coûts de la mémoire et compensation via hausses de prix), la performance en Chine, et le passage de leadership (le responsable matériel prenant la relève) ainsi que la façon dont les fonctions IA stimulent le cycle de mise à niveau du matériel. L’entreprise a historiquement tendance à battre les attentes, mais à des niveaux élevés, toute prudence dans les indications ou toute inquiétude sur les coûts peut déclencher de la volatilité (environ ±4% en implicite). Les services et la mise en œuvre de l’IA sont le point différenciant.
9. Amazon $AMZN
: consensus d’EPS d’environ $1,81–1,82, chiffre d’affaires d’environ $196–197B (indications $194–199B). L’essentiel : AWS (auparavant accélération vers ~28%, le marché attend une continuité, ou une progression supplémentaire vers une fourchette de 30%+ ; les charges de travail liées à l’IA et les commandes en attente restent déterminantes), la contribution des publicités avec forte marge, l’efficacité de la vente au détail et le capex global (d’échelle très importante pour l’IA). Si AWS accélère et fournit des perspectives positives, le scénario vise un « beat and raise » et pourrait soutenir les activités cloud et IA ; si la croissance ou le FCF sont freinés par les dépenses, la pression s’intensifiera (volatilité implicite d’environ ±7%).
10. Samsung Electronics $005930.KS
Le marché suit de près les détails du segment Device Solutions des semi-conducteurs, le rendement de HBM3E et l’avancement de la production en volume de HBM4, la dynamique concurrentielle avec SK hynix dans la chaîne d’approvisionnement du stockage IA, ainsi que les perspectives de demande et de prix. Si l’avancement HBM et la structure de profits dépassent les attentes, cela renforcera le récit de super cycle du stockage ; sinon, cela accentuera les craintes sur l’offre et la concurrence.

Les priorités macro de la semaine
11. Décision des taux de la Fed
Probabilité de statu quo d’environ 60–70%+, fluctuation d’environ la fourchette des hausses de 25–40%, sans SEP/tableaux en points. À surveiller : la formulation du communiqué, les votes dissidents (il pourrait y avoir 1 à 2 votes en faveur d’une hausse), et la conférence de presse du président (Kevin Warsh) sur la trajectoire de l’inflation, l’emploi et la trajectoire à venir. Si le ton est plutôt accommodant (met l’accent sur la dépendance aux données, et atténue les hausses de taux à court terme), les valeurs de croissance et le secteur IA devraient être soutenus ; si le ton est plutôt hawkish (pour préparer une hausse en septembre), la valorisation subira une pression. Le prix du pétrole et les facteurs géopolitiques restent des risques à la hausse pour l’inflation.
12. PCE (Core) + PIB + demandes initiales au chômage
PIB (préliminaire T2) : consensus d’environ une fourchette 1,8–2,1%.
Revenus et dépenses des particuliers, PCE (juin) : PCE core consensus d’environ +0,2% en séquentiel et d’environ +3,3% en glissement annuel (précédent ~3,4%) ; pour le PCE global, le point à surveiller est s’il continue de retomber.
Demandes initiales au chômage : consensus autour de 200 000.
Un refroidissement continu de l’inflation + un ralentissement modéré de l’économie est favorable aux actifs risqués ; si l’inflation reste collante ou si la croissance est trop forte, cela renforcera la tarification hawkish.

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