#美光涨超12%

« Rebond brutal » des actions de la mémoire : trois logiques derrière la hausse de plus de 12 % de Micron

Le 21 juillet 2026, Micron Technology termine en hausse de 12,17 % ; le volume de transactions atteint 46,4 milliards de dollars, le plus élevé parmi les valeurs américaines, tandis que sa capitalisation repasse au-dessus du seuil des 1 000 milliards de dollars. Ce n’est pas un événement isolé : SanDisk grimpe de plus de 14 %, SK Hynix de plus de 13 %, Seagate de plus de 11 %, et le secteur de la mémoire affiche presque partout des hausses supérieures à 10 %. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie bondit de 5,21 %, enregistrant la plus forte hausse quotidienne des presque un mois.

Le catalyseur immédiat vient des « prédictions de prix » de Wall Street. Dans un rapport publié lundi, Morgan Stanley anticipe que les prix de la mémoire augmenteront d’au moins 25 % d’un trimestre sur l’autre au cours du troisième trimestre, et que les pénuries d’offre pourraient encore s’aggraver entre 2027 et 2028. Ce raisonnement renverse complètement l’attente pessimiste du marché selon laquelle le cycle de la mémoire atteindrait un sommet à court terme.

Les fondamentaux apportent un soutien solide. Pour l’exercice 2026, au troisième trimestre, le chiffre d’affaires de Micron atteint 41,46 milliards de dollars, en hausse de 346 % sur un an ; la marge bénéficiaire nette s’élève à 70 %. Lors de l’appel téléphonique avec les résultats, le PDG indique que la demande, sur l’ensemble de la chaîne de valeur, en puissance de calcul pour l’IA, en agents intelligents et en conduite automatisée, combinée à une contrainte d’offre rigide, maintiendra la tension offre-demande au-delà de 2027. La société a déjà signé 16 accords clients stratégiques, pour un montant contractuel minimum cumulé d’environ 1 000 milliards de dollars.

Le rebond après survente se combine à la fenêtre des publications de résultats. Auparavant, le cours de Micron s’était replié d’environ 30 % depuis son plus haut de fin juin, et son PER prospectif est même descendu jusqu’à 5,5 fois. À mesure que des géants de la tech comme Alphabet s’apprêtent à publier leurs résultats, le marché s’attend à ce que les dépenses d’investissement en IA restent très élevées, entraînant des flux de capitaux pour recharger sur les replis.

Une hausse de 12 % sur une seule journée : à la fois une correction de valorisation après la survente et une nouvelle évaluation de la thèse à long terme autour de la mémoire pour l’IA.