𝗖𝗣𝗜 𝗣𝗿𝗲𝗺𝗶𝗲𝗿. 𝗦𝗲𝗰𝗼𝗻𝗱𝗲. 𝗟𝗲 𝗠𝗮𝗿𝗰𝗵é 𝘀𝗲 𝗽𝗼𝘂𝘁 𝗲𝗻 𝗦𝘂𝗿𝘃𝗲𝗶𝗹𝗹𝗮𝗻𝗰𝗲 𝗰𝗮𝗿 𝘁𝗼𝘂𝘁 𝗰𝗵𝗮𝗾𝘂𝗲 𝗺𝗶𝗻𝘂𝘁𝗲.

Le plus gros événement macro de cette semaine se joue sur une fenêtre de 90 minutes. Le rapport CPI de juin sera publié juste avant que le président de la Fed, Kevin Warsh, ne prononce son premier témoignage devant le Congrès.

Les marchés sont partagés sur la prochaine décision de la Fed. Le refroidissement des prix de l’énergie plaide pour une approche attentiste, tandis qu’une inflation persistante pourrait laisser une nouvelle hausse de taux sur la table. Les swaps intègrent toujours environ 32 bps de resserrement d’ici la fin de l’année, tandis que les marchés de prédiction évaluent à environ 54% la probabilité d’une nouvelle hausse.

Si le CPI ressort plus faible et que Warsh adopte un ton accommodant, les actifs à risque comme la crypto pourraient en profiter. Une inflation plus chaude que prévu, combinée à des commentaires plus fermes, pourrait renforcer le dollar américain, faire monter les rendements des Treasuries et mettre sous pression à la fois les actions et les actifs numériques.

D’abord, les données sur l’inflation. Ensuite, la réaction de la Fed. Ensemble, ils fixeront probablement la prochaine direction du marché.

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