#加密市场观察 Crypto Daily : Le Bitcoin oscille autour de 59 000 $, hémorragie et pression hawkish

1. Perspectives du jour
Bitcoin et Ethereum, au cours des dernières 24 heures, l'un a légèrement baissé et l'autre a légèrement augmenté, restant globalement stables. Mais en prenant du recul, sur les sept derniers jours, le Bitcoin a chuté de 5,54 %, glissant désormais vers la limite inférieure de la fourchette de trading de cette semaine. Plus frappant encore, l'Indice de Peur et de Cupidité n'est qu'à 10, un niveau typique des périodes de peur extrême sur le marché, et pourtant le prix ne s'est pas effondré. Cela suggère que la pression vendeuse baissière s'est considérablement affaiblie, mais que la confiance haussière ne s'est pas non plus rétablie. Les deux camps sont engagés dans une lutte, ce qui donne lieu à ce mouvement latéral à faible volume.
Derrière ce marché stagnant, deux forces sont en action.
D'un côté, les remarques hawkish des responsables de la Fed. Harker a directement laissé entendre que l'inflation est encore trop élevée et que des hausses de taux pourraient même être nécessaires. Bien que les marchés des futures sur taux d'intérêt montrent plus de 60 % de probabilité d'aucun changement en juillet, la simple mention de « hausses de taux » suffit à tendre les nerfs des actifs risqués.
De l'autre côté, les ETF Bitcoin au comptant continuent de saigner, avec des sorties record en juin. Ce niveau de retrait de capitaux draine directement la pression d'achat sur le marché spot. Pendant ce temps, du côté des futures, l'argent continue d'affluer. La structure désalignée de vente au comptant et d'achat de futures est malsaine, reflétant que de nombreuses personnes utilisent simplement des contrats pour parier sur les mouvements à court terme, sans vouloir engager de l'argent réel dans des positions spot.
À court terme, le marché continuera probablement à évoluer dans cet état d'impasse. La dynamique baissière a été largement consommée par les baisses consécutives, mais pour un rebond, nous devons voir l'hémorragie des ETF s'arrêter, ou la Fed adoucir son ton lors du forum de la BCE ce soir.
À 21h39 ce soir, le président de la Fed, Warsh, et la présidente de la BCE, Lagarde, s'exprimeront sur la même scène. Ajouté aux données sur l'emploi non agricole américain demain soir, les gros capitaux resteront probablement en retrait avant ces deux points temporels. Le marché continuera à digérer l'incertitude politique par un mouvement latéral.
2. Actualités du jour
1. Fed's Harker : L'inflation encore trop élevée, la Fed pourrait devoir envisager des hausses de taux
Cette remarque a directement accru les inquiétudes du marché concernant les taux d'intérêt. Les taux représentent le coût du capital. Alors que les anticipations de hausse de taux augmentent, l'argent chaud devient plus enclin à se retirer des cryptomonnaies à forte volatilité. Si davantage de responsables de la Fed se joignent au chœur hawkish, la pression sur la valorisation des actifs risqués continuera de s'accumuler.
2. Probabilité que la Fed maintienne ses taux en juillet est de 66,3 %
Le pricing sur le marché des futures sur taux d'intérêt montre que le marché voit actuellement une forte probabilité de ne pas augmenter les taux en juillet, mais la probabilité d'un tiers de hausse n'est pas négligeable. Cette donnée sert elle-même de tampon à la première remarque hawkish, indiquant que le marché n'est pas totalement convaincu, mais n'ose pas non plus complètement ne pas y croire. Chaque discours ultérieur de la Fed ou donnée sur l'emploi fera fluctuer cette probabilité, impactant directement l'appétit pour le risque à court terme sur le marché crypto.
3. Les actions américaines de concepts crypto ont surtout chuté, Circle en baisse de plus de 17 %
Le cours de l'action du géant des stablecoins Circle a chuté, entraînant le sentiment du secteur crypto américain. Une telle chute brutale du cours indique que l'appétit du capital traditionnel pour la filière crypto se réduit, ce qui va comprimer l'appétit pour le risque dans l'espace crypto. Si le secteur des actions crypto américaines continue de s'affaiblir, le marché crypto aura du mal à rester immunisé.
4. 140 géants poussent conjointement un concurrent ciblant la ligne de profit d'USDC
VISA, Mastercard, BlackRock, Coinbase et plus de 140 autres entreprises ont formé l'Open Standard Alliance, lançant Open USD. Son argument de vente central est de reverser les revenus d'intérêts des bons du Trésor de réserve aux utilisateurs entreprises, attaquant directement la ligne de vie de Circle. L'année dernière, presque tous les revenus de Circle provenaient des revenus de réserve. Les géants traditionnels du paiement, avec leurs avantages en matière de conformité et de canaux, entrent dans la mêlée. Le paysage concurrentiel de la filière des stablecoins va changer, et la position de monopole d'USDC est confrontée à une menace réelle. C'est aussi le déclencheur central de l'effondrement du cours de l'action de Circle. À l'avenir, nous devons surveiller si les utilisateurs entreprises migreront en masse.
5. Sondage : 88 % des entreprises prévoient d'adopter des stablecoins l'année prochaine, les coûts des paiements transfrontaliers sont en moyenne 35 % inférieurs
La demande des entreprises pour les stablecoins est réellement en croissance. Économiser de l'argent sur les paiements transfrontaliers est la logique la plus forte. À long terme, il s'agit d'un grand pas pour les actifs crypto, passant de la spéculation à l'utilisation pratique, fournissant un soutien de demande sous-jacent pour l'ensemble de l'écosystème. Mais à court terme, cet aspect positif est compensé par les nouvelles négatives de Circle et les ombres réglementaires. Le marché ne se concentre pas encore sur ce fondamental.
6. Médias américains : Réticence à coopérer avec l'armée américaine à un moment critique, fissure entre les États-Unis et l'Arabie saoudite
L'Arabie saoudite entrave la coopération militaire américaine, la Maison-Blanche ayant menacé de couper les approvisionnements en intercepteurs de missiles. L'approfondissement des fractures géopolitiques au Moyen-Orient pousse généralement les capitaux vers des actifs refuges comme le dollar et l'or, tandis que les actifs à haut risque comme les cryptomonnaies sont souvent négligés. Si les États-Unis réduisent effectivement leur présence militaire en Arabie saoudite, l'incertitude régionale augmente, ce qui pèse davantage sur les actifs risqués.
7. Des investisseurs crypto britanniques poursuivent Bn et CZ, réclamant 200 millions de dollars
Près de 1 700 investisseurs britanniques accusent Bn d'avoir proposé illégalement des produits dérivés à des investisseurs particuliers. De tels procès à grande échelle approfondiront le contrôle réglementaire des exchanges, et d'autres juridictions pourraient suivre. Pour l'espace crypto, les coûts de conformité des exchanges augmentent, les barrières à la participation des particuliers s'accroissent, et le sentiment à court terme est négatif.
3. Calendrier crypto
Événements du jour
08:00 : GoPlus Security déverrouille environ 708 millions de tokens — Un grand nombre de nouveaux tokens obtiennent soudainement des droits de circulation libres, équivalent à une augmentation des stocks. Si les détenteurs choisissent de les encaisser, cela formera une pression vendeuse directe.
08:00 : Sui déverrouille environ 13,72 millions de tokens — De nouveaux jetons vendables entrent sur le marché. Il faut observer si les parties du projet ou les investisseurs précoces en profitent pour réduire leurs avoirs.
12:00 : EigenCloud déverrouille environ 36,82 millions de tokens — L'offre s'élargit à nouveau. Le déverrouillage lui-même ne change pas la valeur du projet, mais à court terme, il testera la profondeur du marché pour absorber.
21:39 : Le président de la Fed, Warsh, la présidente de la BCE, Lagarde, et d'autres s'expriment au forum de la BCE — Les chefs des banques centrales mondiales apparaissent ensemble. Chaque mot sur les taux d'intérêt et l'inflation affectera la tarification des actifs risqués par les capitaux.
Événements à venir
2 juillet, 02:00 : Robinhood prévisualise la « Nouvelle ère crypto », pourrait annoncer des produits financiers tokenisés — Les courtiers grand public doublent leur mise sur le secteur crypto. Si le produit est impressionnant, il pourrait apporter de nouveaux utilisateurs et des entrées de capitaux.
2 juillet, 20:30 : Publication des données sur l'emploi non agricole américain de juin — Les données sur l'emploi sont l'indicateur central de la Fed pour mesurer la chaleur économique. La force des chiffres réécrira directement les attentes du marché concernant la trajectoire des taux.
2 juillet, date à déterminer : Securitize prévoit de s'inscrire au NYSE sous le ticker SECZ — Une entreprise d'infrastructure crypto s'inscrit sur un marché principal traditionnel. En cas de succès, cela renforcera le récit de conformité pour l'ensemble du secteur.
4. Moniteur de sentiment
Le problème le plus épineux parmi le public en ce moment est les sorties nettes continues des ETF Bitcoin au comptant. Cela représente-t-il un retrait complet du capital institutionnel, ou simplement un rééquilibrage des positions au sein des grands fonds ? Les deux interprétations sont fortement divisées, et le sentiment de panique est ainsi maintenu à des niveaux extrêmement bas. Les faits confirmés montrent que l'ampleur globale des sorties en juin a établi un record. Quelqu'un vend bien du côté spot, tandis que du côté des futures, les capitaux continuent d'affluer. Ce décalage entre le spot et les contrats met beaucoup de personnes mal à l'aise. Au niveau des rumeurs, une hypothèse non vérifiée suggère que les fonds des ETF pourraient se déplacer du Bitcoin vers d'autres tokens, mais cela n'a pas été largement confirmé. De l'autre côté, les discussions sur les taux macro restent pour la plupart dans le domaine de l'ombre. Les remarques hawkish des responsables de la Fed sont longuement méditées, mais le marché n'a pas formé de consensus unifié sur la trajectoire des taux. Dans l'ensemble, le sentiment est pris entre hémorragie et pression hawkish. La plupart choisissent de se contracter et d'attendre, n'osant ni être franchement baissiers ni s'attendre à un retournement.