D'après la tarification actuelle du marché, il est presque certain que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés ce soir, il n'y a presque aucune incertitude, et ce qui détermine réellement la direction du marché n'est pas la décision de taux en elle-même, mais le graphique en points et le signal lancé lors de la première conférence de presse de Kevin Warsh en tant que président de la Fed. La seule question que le marché se pose actuellement est : y aura-t-il une baisse des taux cette année ? La majorité des institutions s'attend à ce que ce graphique en points supprime les prévisions d'assouplissement précédentes, voire suggère qu'il n'y aura pas de baisse de taux en 2026 ou qu'une seule baisse sera possible, avec une tonalité globalement hawkish.

Concernant Warsh, mon jugement personnel est :

Probabilité de tendance hawkish : 70 %, tendance dovish : 30 %.

Les raisons sont très simples :

Premièrement, le marché du travail américain reste robuste, et l'inflation est encore nettement éloignée de l'objectif de 2 %, Warsh n'a aucune raison pressée de réduire les taux.

Deuxièmement, c'est la première réunion de politique monétaire depuis la prise de fonction de Warsh. Si sa première apparition publique envoie un signal dovish, cela pourrait facilement être interprété par le marché comme une concession à la pression politique, alors que Warsh insiste toujours sur l'indépendance de la Fed, il est donc plus probable qu'il choisisse d'établir d'abord une image hawkish.

Troisièmement, le marché a déjà commencé à réévaluer le risque de futures hausses de taux, les fonds mis en jeu indiquent une anticipation d'une politique de taux plus élevé pendant plus longtemps.

Par conséquent, le plus grand risque ce soir n'est pas une "absence de baisse de taux", mais que Warsh parle de manière plus hawkish que prévu par le marché. #预测世界杯英格兰VS克罗地亚