Les prix de l'argent et de l'or chutent aussi fortement que le Bitcoin – ce n'est pas une fuite vers la sécurité, mais une fuite vers la liquidité

La pression de vente sur les prix de l’or et de l’argent correspond à la baisse du Bitcoin – c’est inhabituel. Et cela vous dit quelque chose. Au cours des deux dernières semaines, l’or est passé d’environ 4 540 $ à 4 160 $ – environ 8 %. L’argent a chuté d’environ 78 $ à 64 $ – environ 18 %.

Pendant la même période, le prix du Bitcoin a chuté d’environ 15 % (de $73K aux niveaux actuels de 62 000 $)

Comme le dit l’analyste populaire ‘Thierry’ sur X, il n’y a pas de nouvelles de crise ni de choc sur les taux. En fait, il y a des guerres en cours dans le monde, et les métaux précieux brillent en ces temps.

L’or est l’actif vers lequel vous êtes censé courir lorsque les choses deviennent effrayantes. Lorsque les actions chutent et que l’or monte, c’est une fuite vers la sécurité. Normal. Sain. Mais lorsque l’or, l’argent et le Bitcoin chutent tous ensemble en même temps sans raison claire, ce n’est pas une fuite vers la sécurité. C’est une fuite vers la liquidité.

Lorsque les investisseurs sont contraints de lever des fonds, ils ne vendent pas ce qu’ils veulent vendre. Ils vendent ce qu’ils peuvent. Les actifs les plus liquides qu’ils possèdent. Or. Argent. Bitcoin. Les actifs qui se négocient instantanément, partout, à tout moment.

• Qu’est-ce qui retire de l’argent du système ?
• Perspective historique – cette correction est normale pour un marché haussier
• Notre avis – la perspective d’un investisseur à long terme en or

Qu’est-ce qui retire de l’argent du système ?

Souvenez-vous de ce qui retire de l’argent du système en ce moment. La plus grande IPO de l’histoire arrive cette semaine. OpenAI et Anthropic se positionnent derrière, environ 200 milliards de dollars de plus. Google est passé de racheter 60 milliards de dollars par an à émettre 80 milliards. Les fonds de crédit privé gèrent les rachats. La dette sur marge atteint un niveau record par rapport au PIB.

Des trillions en circulation, tous demandant la même chose au même moment. La liquidité. Lorsque chaque refuge sûr et chaque actif risqué se vendent en même temps, ce n’est pas l’actif qui est la véritable histoire. C’est la plomberie. L’or chute parce que quelqu’un, quelque part, a plus besoin de liquidités que de la couverture.

C’est ce à quoi ressemble la fin d’un cycle de liquidité. Pas de panique. Juste tout le monde qui cherche discrètement la même sortie.

Perspective historique – cette correction est normale pour un marché haussier

Analyste Momentum Structural a publié une comparaison historique puissante. L’argent a chuté de près de 50 % de juin 1968 à novembre 1971, puis a rebondi d’environ 420 % jusqu’en février 1974. Ensuite, l’argent a chuté d’environ 43 % jusqu’en 1976, puis a rebondi d’environ 1 150 % d’ici janvier 1980. L’argent a chuté de 60 % de mars à octobre 2008, puis a rebondi d’environ 490 %.

L’or a chuté de près de 30 % à la fin de 1973, puis a presque doublé. Ensuite, il a chuté d’environ 25 % et a rebondi de 45 % d’ici janvier 1975. L’or a chuté de 50 % en 1975 et 1976, puis a rebondi d’environ 770 % d’ici janvier 1980. L’or a chuté d’environ 26 % en 2006, puis a rebondi de 90 %. L’or a chuté d’environ 35 % en 2008, puis a rebondi de 180 %.

La vente massive depuis janvier 2026 est maintenant la troisième plus importante pour l’argent dans le contexte d’un marché haussier. Pour l’or, c’est la quatrième – presque au même niveau que la correction de 1973 et presque au même niveau que la Grande Crise Financière. En termes de durée du sommet au creux, cela ressemble davantage à la correction de 1973 (environ 20 semaines) ou à 2006 (environ 20 semaines).

Toutes ces chutes ont conduit à d’énormes rallyes en V. Certains ont été si rapides que si cela se reproduisait aujourd’hui, cela signifierait plus de 8 000 $ d’or d’ici octobre.

Lire aussi : Prédiction du prix de l’or : argent mort ou la meilleure opportunité de la décennie ?

Notre avis – la perspective d’un investisseur à long terme en or

En tant que personne ayant détenu de l’or à travers plusieurs cycles, cette vente semble familière. En 2008, l’or a chuté de 35 % et tout le monde disait que le marché haussier était terminé. Puis il a rebondi de 180 %. En 1973, l’or a chuté de 30 % puis a doublé. Ces corrections sont des signes que le marché secoue les mains faibles et augmente la liquidité pour d’autres demandes.

L’histoire de la liquidité a du sens. La plus grande IPO de l’histoire n’est pas un petit événement. Google émettant de la dette au lieu de racheter des actions transforme une énorme demande en une offre. Les fonds de crédit privé gérant les rachats obligent les investisseurs à vendre d’autres actifs pour répondre aux appels de fonds. La dette sur marge à des niveaux records signifie des ventes forcées lorsque les prix chutent.

Ce n’est pas une crise de confiance dans l’or ou l’argent. C’est un événement de liquidité. Et les événements de liquidité se terminent lorsque la levée de fonds est terminée. Le précédent historique est clair : ces corrections brutales dans les marchés haussiers ont toujours été suivies de rallies explosifs. Pas toujours immédiatement, mais généralement en quelques mois.

Pour les détenteurs à long terme, ce n’est pas le moment de paniquer. C’est le moment d’être patient. Si vous avez des liquidités, les niveaux de 4 100 $ pour l’or et de 64 $ pour l’argent sont des points d’entrée attractifs sur un horizon pluriannuel. Ne cherchez pas à attraper le fond exact.

Mais comprenez que la structure d’un marché haussier inclut ces retraits violents. Les fondamentaux – achats par les banques centrales, déficits d’offre, préoccupations concernant la monnaie fiduciaire – n’ont pas changé. La plomberie va se clarifier. Et quand cela se produira, l’or et l’argent pourraient surprendre tout le monde à la hausse.