#分享美股交易赢英伟达股票 La chute du marché boursier américain a-t-elle réveillé le « rêve » de l'IA ?

Le secteur de l'IA sur le marché américain a connu une forte correction, marquant un test à court terme pour la course technologique mondiale.
Vendredi dernier, le secteur de l'IA aux États-Unis a subi une chute importante, les capitaux acheteurs étant clairement sous pression. L'indice Nasdaq a chuté de 4,18 %, le S&P 500 a également reculé, avec une baisse de 2,64 %. En ce qui concerne les principales actions de la chaîne industrielle de l'IA, la baisse a été encore plus marquée : Micron Technology a plongé de 13 %, Marvell a chuté de plus de 16 %, Intel a reculé de 11 %, Broadcom a baissé de 8 %, et même Nvidia, le principal acteur de cette vague d'IA, a clôturé en baisse de 6 %. Cette correction importante a pris de nombreux investisseurs du marché par surprise.
Ce mouvement collectif de faiblesse dans les actions technologiques américaines n’est pas dû à des résultats décevants des entreprises d’IA, mais à une série de données sur l’emploi aux États-Unis supérieures aux attentes.
En mai, le nombre d’emplois non agricoles créés aux États-Unis a augmenté de 172 000, bien au-delà des 80 000 attendus par le marché, doublant ainsi le chiffre prévu, et les données des deux mois précédents ont également été fortement révisées à la hausse.
Selon la perception conventionnelle, des données d’emploi solides indiquent une économie en bonne santé, mais le marché boursier américain a interprété cela de manière totalement opposée. La priorité actuelle du marché américain n’est pas une croissance économique continue, mais un refroidissement progressif de l’économie. Ce n’est qu’en ralentissant la croissance que l’inflation pourra diminuer de manière stable, permettant à la Réserve fédérale d’envisager une baisse des taux d’intérêt. En combinant cela avec les données actuelles sur l’inflation, en avril, l’IPC américain a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, et le PCE de base est maintenu à 3,3 %, ce qui indique que la pression inflationniste persiste. La surperformance de l’emploi combinée à une inflation élevée a rapidement refroidi les attentes du marché concernant une baisse des taux par la Fed cette année, voire a commencé à réévaluer la possibilité d’une hausse des taux.
Les attentes du marché ont ainsi changé de manière inversée : auparavant, la majorité anticipait une baisse de taux par la Fed cette année, mais maintenant, on prévoit plutôt une hausse, avec un écart de 0,5 point de pourcentage entre ces deux scénarios.
En conséquence, le dollar s’est renforcé, tandis que l’or, le pétrole, les cryptomonnaies et les actions américaines ont tous connu une chute collective. Étant donné que la majorité des actifs mondiaux sont libellés en dollars, la hausse du dollar continue de peser sur les prix des actifs risqués, ce qui constitue la logique centrale de cette correction généralisée du marché.
Pour remonter à la racine de cette reprise inflationniste, la géopolitique joue un rôle clé. Au premier trimestre, l’inflation aux États-Unis semblait déjà en voie de ralentissement, mais en mars, l’escalade des conflits géopolitiques, le blocage du détroit d’Hormuz, ont provoqué une hausse brutale de 50 % des prix du pétrole à court terme, ce qui a directement augmenté le niveau général des prix. Les négociations en cours n’ont pas encore abouti, et les prix du pétrole restent élevés, rendant difficile une résolution rapide de la pression inflationniste.
Beaucoup d’investisseurs se demandent actuellement : la forte tendance haussière de l’IA va-t-elle prendre fin ?
À court terme, la direction du marché reste incertaine, la progression des négociations entre l’Iran et les États-Unis étant cruciale. Si un accord est rapidement trouvé, le prix du pétrole pourrait revenir à un niveau raisonnable, le Brent pourrait tomber sous 80 dollars, ce qui soulagerait considérablement la pression inflationniste aux États-Unis, et les attentes de hausse des taux d’intérêt s’évanouiraient.
Dans ce cas, les matières premières, le secteur des métaux non ferreux et les secteurs à forte valorisation dans l’IA pourraient retrouver un peu de répit.
Inversement, si le prix du pétrole reste élevé à long terme, combiné à des données d’emploi toujours solides, les attentes de hausse des taux continueront de peser sur le marché. Dans ce contexte, les secteurs liés à l’IA, dont la valorisation est déjà élevée, continueront probablement à subir des corrections, et plus la spéculation a été forte, plus la marge de correction sera grande.
En regardant le marché intérieur, cette année, la tendance du secteur de l’IA en Chine, notamment dans le calcul, est fortement corrélée à celle des leaders mondiaux. Après la correction des actions technologiques à l’étranger, le secteur de l’IA en Chine a peu de chances de suivre une trajectoire indépendante. Le marché des capitaux oscille toujours entre optimisme et pessimisme, et ces fluctuations à court terme sont normales.
Sur le long terme, dans une perspective industrielle, l’intelligence artificielle est encore à ses débuts, la logique de croissance du secteur n’a pas changé, et la tendance à long terme reste clairement à la hausse.
Mais il faut aussi accepter la réalité actuelle : les attentes de liquidité du marché ont changé, et les secteurs à haute valorisation doivent faire face à une épreuve de risque.
Face à cette volatilité, les investisseurs ne doivent pas devenir totalement pessimistes face à l’IA à cause d’une seule journée de forte baisse, ni ignorer les signaux de risque immédiats. La volatilité à court terme est inévitable, influencée par les flux de capitaux, les taux d’intérêt, la géopolitique, etc. Il est plus important, à ce stade, de gérer rationnellement la proportion de ses positions, de réserver une marge de sécurité suffisante, plutôt que de suivre aveuglément la tendance en achetant ou vendant impulsivement. $MU