Analyse : Les attentes du marché se concentrent excessivement sur le pétrole brut, le PPI de mars aux États-Unis étant largement inférieur aux prévisions

ME News Actualités, le 14 avril (UTC+8), l’analyste d’Investinglive Adam Button a déclaré que le PPI global et core de mars aux États-Unis ont été bien en dessous des prévisions du marché, tant en taux annuel qu’en taux mensuel. En tenant compte du fait que les prévisions du marché se concentraient principalement sur la flambée attendue des prix de l’énergie, l’attention se porte sur l’endroit où se trouve la déviation. Bien que les prix de l’énergie aient effectivement fortement augmenté, l’ampleur de cette hausse était inférieure aux attentes : la hausse des produits pétroliers (essence +15,7 %, diesel +42,0 %, etc.), mais le gaz naturel a chuté de 51,7 %, ce qui a partiellement compensé l’effet global. Le secteur des services est resté inchangé de manière inattendue (0,0 % en glissement mensuel), ce secteur représentant environ 68 % du poids, ce qui constitue la principale raison du résultat inférieur aux attentes.
L’un des facteurs moteurs est la baisse de la marge bénéficiaire commerciale, les détaillants ayant absorbé une partie des coûts énergétiques plutôt que de les répercuter. Le prix du transport a augmenté de 1,3 %, mais avec un poids de seulement 5 %, il est difficile de combler le déficit. Les prix des aliments ont diminué de 0,3 %, ce qui a également tiré vers le bas l’ensemble des données. En résumé, le marché a trop mis l’accent sur le pétrole brut, sous-estimant trois facteurs : la chute du gaz naturel, la compression des marges commerciales et le ralentissement de l’inflation dans le secteur des services de base. La transmission de l’énergie existe réellement mais dans une moindre mesure, tandis que la capacité de fixation des prix dans d’autres parties de l’économie s’est plutôt affaiblie. (Jin10) (Source : ODAILY)