Je réfléchis depuis un moment à la raison pour laquelle cette chute du marché crypto est si violente, à première vue c’est la pression d’achat et de vente, mais en réalité ce sont les facteurs politiques et économiques profonds qui sont les véritables coupables. J’ai fait un petit bilan et j’ai identifié au moins cinq facteurs clés qui agissent simultanément.

Commençons par la guerre commerciale. La politique tarifaire mise en place par Trump après son arrivée au pouvoir a directement impacté les marchés mondiaux, les États-Unis imposant des droits de douane à d’autres pays, ce qui a entraîné une forte inflation dans ces nations, avec une explosion du coût de la vie. Cette pression macroéconomique se transmet directement au marché des cryptos, les traders étant pris de panique extrême, vendant à la moindre alerte, transformant leurs actifs cryptographiques en monnaie fiat. Les relations entre les États-Unis et l’Europe sont aussi très tendues, cette histoire du Groenland ayant fait grand bruit, même si en surface la situation semble s’être apaisée, l’ombre d’un conflit latent plane toujours sur le marché.

Il y a aussi le problème de la liquidité qui s’évapore. Le crash du 10 octobre, où le Bitcoin est passé de 120 000 dollars à 80 000, et qui s’est stabilisé autour de 78 000 dollars. Mais le pire, c’est que de nombreux altcoins ont atteint des plus bas historiques, sans jamais rebondir depuis leurs sommets précédents. J’ai vu que le fondateur de MicroStrategy a même arrêté d’acheter du Bitcoin, lui qui était un des principaux moteurs de la hausse du BTC jusqu’à 120 000. Aujourd’hui, la liquidité du marché est extrêmement faible, KDA a été le premier à faire faillite et à se retirer, d’autres projets suivront sûrement. La majorité des projets de l’écosystème Ethereum ont atteint de nouveaux plus bas, et ceux sur le réseau Bitcoin sont quasiment disparus. Le marché repose maintenant uniquement sur quelques altcoins encore un peu liquides, en train de survivre tant bien que mal, sans nouveaux projets qui entrent.

Les incidents de sécurité sur les plateformes alimentent aussi la panique. Un grand exchange a été piraté au premier trimestre cette année, et même si une grande plateforme a fini par intervenir pour calmer le jeu, cet incident a fait peur à tout le monde. Quand le Bitcoin a atteint 123 000 dollars puis a soudainement chuté, il n’y avait plus de force d’achat pour soutenir le prix, personne n’osait acheter à la baisse dans ces conditions.

La fermeture du gouvernement américain pendant 43 jours a été la goutte d’eau qui a fait déborder le vase. Les employés fédéraux n’ont pas été payés, les gens ordinaires ont commencé à vendre leurs cryptos pour survivre, et même l’or a été liquidé. Maintenant, avec les rumeurs de nouvelle fermeture, si cela se reproduit, le Bitcoin pourrait retomber entre 70 000 et 90 000 dollars, et beaucoup de projets feront faillite, d’autres seront retirés des échanges.

Un autre facteur souvent négligé, c’est l’or. Bien que le Bitcoin soit présenté comme l’or numérique, l’or physique a connu une hausse spectaculaire ces deux dernières années, le prix de l’once atteignant déjà 5110 dollars. Ironiquement, cette hausse de l’or tire le marché crypto vers le bas, créant une relation inverse : quand l’or monte, le Bitcoin baisse, et vice versa. La situation instable au Moyen-Orient continue de faire grimper le prix de l’or, avec des tensions entre l’Iran, Israël et les États-Unis autour des centrales nucléaires, qui pourraient déclencher un conflit. Si une guerre éclate, le prix de l’or pourrait même atteindre 6000 dollars l’once.

Honnêtement, cette chute du marché crypto n’est pas due à un seul facteur, mais à une combinaison de pressions macroéconomiques, de liquidité du marché, de risques liés aux plateformes et de tensions géopolitiques. L’état d’esprit du marché est déjà très pessimiste, et la reprise dépendra de la capacité de ces facteurs externes à se calmer. À court terme, je ne suis pas très optimiste, il faudra probablement encore un peu de temps pour que la pression s’atténue.