Je viens de réfléchir à l'endroit où Coca-Cola (KO) pourrait réellement se diriger dans les prochaines années, et cela vaut la peine d'y regarder de plus près si vous aimez les actions à dividendes.

Soyons réalistes - Coca-Cola est pratiquement partout. Plus de 2 milliards de portions par jour, des produits dans plus de 200 pays, plus de 200 variétés de boissons différentes. Ce genre d’échelle est difficile à concurrencer. La force de la marque ici est vraiment incroyable. Warren Buffett l’a compris il y a des années, ce qui en dit long.

Ce qui rend cela intéressant, ce n’est pas une croissance explosive. C’est la stabilité. L’entreprise est mature, même ennuyeuse, mais c’est justement le but. Wall Street prévoit une croissance annuelle du chiffre d’affaires d’environ 3,8 % jusqu’en 2027, ce qui semble réaliste compte tenu des dynamiques du marché. Pas sexy, mais stable.

La vraie magie réside dans le pouvoir de fixation des prix. Coca-Cola n’a pas besoin de vendre beaucoup plus d’unités pour augmenter ses profits. Elle se contente d’augmenter les prix, et la demande reste forte parce que la marque est si puissante. Le troisième trimestre a montré une marge nette de 30 % - c’est le genre de fossé qui leur permet d’augmenter les dividendes année après année. Ils ont atteint 63 années consécutives d’augmentations de dividendes, et honnêtement, si la tendance continue, 2026 marquera la 64e.

Voici le truc cependant - et cela importe - Coca-Cola a sous-performé le marché plus large récemment. Au cours des trois dernières années, elle a rapporté environ 31 %, alors que le S&P 500 a presque doublé cela à 79 %. Donc, si vous cherchez des rendements supérieurs au marché, ce n’est probablement pas votre action.

Mais si vous souhaitez un revenu stable et que cela ne vous dérange pas d’éviter les rallyes explosifs, une action comme celle-ci a du sens pour votre portefeuille. C’est la définition d’une détention ennuyeuse mais fiable. La question n’est pas de savoir si elle explosera dans trois ans - ce ne sera pas le cas. La question est de savoir si vous êtes à l’aise avec des gains constants et peu spectaculaires en échange de ce flux de dividendes et de la stabilité du portefeuille.

Personnellement, je respecte le modèle économique. Ce ne sera tout simplement pas l’action qui changera votre vie. C’est celle qui fait son travail discrètement.