Au coucher du soleil, en faisant le point, j'ai encore vu une foule de projets RWA enregistrés sur la blockchain, tous avec des discours plutôt séduisants : « Remboursable sur la chaîne », « Soutenu par de vrais actifs ». Mais ce qui me fait de plus en plus peur, c'est l'illusion de liquidité — on voit du volume sur le marché, mais quand tu veux partir, il y a tout un tas de petites clauses dans les conditions de rachat : période de fenêtre, limite, file d'attente, voire suspension immédiate dans certains cas… En gros, la blockchain ne fait que transférer le titre, cela ne signifie pas que tu peux échanger ton argent liquide à tout moment.

Récemment, lors de cette période où le taux de financement était extrême, le groupe s'est à nouveau chamaillé pour savoir si « la tendance allait s'inverser ou si on continuait à gonfler la bulle », mais je me suis plutôt rappelé une chose : quand tout le monde regarde le prix, la chose la plus facile à oublier, c'est le mécanisme de sortie. C'est pareil pour la RWA, quand ça monte, c'est facile, mais quand ça baisse, on voit qui donne de la force à qui.

Ma mère m'a aussi demandé : « Si c'est vraiment un actif, alors tu peux juste cliquer pour le retirer, non ? » Je ne peux lui répondre qu'à moitié : tu peux retirer, c'est vrai, mais ça dépend si on te laisse le faire maintenant… De toute façon, je suis la vieille règle : garder une position petite, et si tu ne comprends pas les clauses, considère que tu ne peux pas vendre pour l’instant. On en reste là pour l’instant.